>> 招商證券-掘金“小而美”系列研究之二：透視海內(nèi)外小微盤股指數(shù)-230721
| 上傳日期： |
2023/7/21 |
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| 931KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
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作者： |
任瞳,麥元勛 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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作為掘金“小而美”系列的第二篇報告，本報告以小微盤股指數(shù)為切入點，盤點了海內(nèi)外具有代表性的小微盤股指數(shù)，并對其編制方式與特征進行了對比分析。主要結(jié)論是：
海內(nèi)外指數(shù)公司現(xiàn)已發(fā)布了上百種與小微盤股相關(guān)的指數(shù)，數(shù)量眾多且品類豐富。其中，由標普道瓊斯、明晟、富時、恒生和中證等知名指數(shù)公司發(fā)布的小微盤股指數(shù)最具代表性，涵蓋了小盤股規(guī)模指數(shù)、全球或地區(qū)指數(shù)、其他加權(quán)指數(shù)、風格指數(shù)和微盤股指數(shù)等各種指數(shù)類型。
美國市場的小微盤股指數(shù)編制方法具有參考借鑒意義。相對而言，美股市場的小微盤股指數(shù)布局更早、品類更豐富，但隨著A股市場全面實施注冊制并放寬發(fā)行門檻，預計未來我國小微盤股票及相關(guān)指數(shù)將迎來快速發(fā)展。
中證1000與羅素2000指數(shù)成分股匯聚了眾多新興產(chǎn)業(yè)優(yōu)秀公司，行業(yè)分布較為均衡，且科技含量較高。但相比之下，羅素2000指數(shù)更具小盤股特征。
通過風格歸因，我們發(fā)現(xiàn)國證2000指數(shù)的小市值風格暴露相比中證1000指數(shù)更加明顯，相比之下中證1000更類似于“中小盤股指數(shù)”。
我國的小盤指數(shù)ETF產(chǎn)品數(shù)量較多，且發(fā)行速度仍在加快。截止目前，以中證1000指數(shù)為跟蹤指數(shù)的被動指數(shù)型ETF共七只，分別來自于華夏、南方、富國、易方達、廣發(fā)、匯添富和華泰柏瑞等基金公司；中證1000增強指數(shù)型基金共五只，分別來自銀華、國泰、招商、華泰柏瑞和天弘等基金公司；以國證2000指數(shù)為跟蹤指數(shù)的被動指數(shù)型ETF共兩只，分別來自于萬家和廣發(fā)基金；國證2000增強指數(shù)型基金共四只，分別來自申萬菱信、天弘、鵬華和華夏等基金公司。
風險提示：本報告結(jié)果通過歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計、建模和測算完成，在政策、市場環(huán)境發(fā)生變化時模型存在失效的風險；本報告所提及個股或基金僅表示與相關(guān)主題有一定關(guān)聯(lián)性，不構(gòu)成任何投資建議。
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