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7月第三周，多項(xiàng)穩(wěn)增長(zhǎng)政策逐一落地，制造業(yè)樂(lè)觀預(yù)期升溫，部分工業(yè)品開(kāi)工率上行，但投資需求側(cè)并未有實(shí)質(zhì)改善。周內(nèi)，國(guó)常會(huì)通過(guò)《關(guān)于在超大特大城市積極穩(wěn)步推進(jìn)城中村改造的指導(dǎo)意見(jiàn)》，促進(jìn)家居、電子產(chǎn)品消費(fèi)政策以及“民營(yíng)經(jīng)濟(jì)31條”逐一落地，目前看政策方向或主要著眼于供給側(cè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，提振上游樂(lè)觀預(yù)期，但對(duì)短期需求刺激的實(shí)質(zhì)影響或較有限。地產(chǎn)方面，30城新房成交面積環(huán)比持穩(wěn)，保持低位運(yùn)行，銷售動(dòng)能未有改善，近期關(guān)注地方存量房貸利率調(diào)降方案制定、核心一二線城市調(diào)控優(yōu)化情況。
　　通脹高頻：食品通脹跌幅收窄，豬肉價(jià)格微漲。本周豬肉價(jià)格環(huán)比+0.1%，農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格200指數(shù)、菜籃子產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格指數(shù)環(huán)比下跌0.4%-0.5%。
　　進(jìn)出口高頻：集運(yùn)價(jià)格回調(diào)。CCFI、SCFI指數(shù)環(huán)比-0.4%、-1.3%。南美、波斯灣航線運(yùn)輸需求疲弱拖累SCFI下行。BDI指數(shù)環(huán)比-5%，CDFI環(huán)比-2%，運(yùn)價(jià)均明顯轉(zhuǎn)弱。
　　工業(yè)高頻：樂(lè)觀預(yù)期升溫
　　1、動(dòng)力煤：日耗走低，減產(chǎn)預(yù)期下煤價(jià)提漲。環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)環(huán)比漲0.14%，沿海八省電廠日耗在臺(tái)風(fēng)天氣影響、降水緩和高溫之下有所下降；加之部分煤礦產(chǎn)區(qū)停產(chǎn)、供給收緊，內(nèi)貿(mào)煤價(jià)格提漲。
　　2、鋼鐵：加速累庫(kù)，成本支撐鋼價(jià)上漲。Myspic綜合鋼價(jià)環(huán)比+0.4%，螺紋鋼庫(kù)存指數(shù)環(huán)比+2.8%，累庫(kù)較前周加快。高爐開(kāi)工率環(huán)比-0.7pct至83.6%，Mysteel信息顯示，唐山環(huán)保限產(chǎn)加嚴(yán)，部分鋼廠開(kāi)始執(zhí)行減產(chǎn)，后續(xù)產(chǎn)量或進(jìn)一步下降。
　　3、玻璃：成交向好，各地價(jià)格普漲。市場(chǎng)成交情緒繼續(xù)改善，產(chǎn)量亦環(huán)比增加，近期玻璃產(chǎn)銷持續(xù)走高，降庫(kù)壓力明顯緩解，帶動(dòng)玻璃現(xiàn)貨價(jià)格上漲，中下游適量補(bǔ)庫(kù)，但終端需求依然偏淡。
　　4、銅：銅價(jià)窄幅波動(dòng)。美聯(lián)儲(chǔ)暫停加息預(yù)期升溫，美元指數(shù)上漲，LME銅價(jià)微跌；國(guó)內(nèi)宏觀政策集中落地，長(zhǎng)江有色銅價(jià)環(huán)比+0.2%。
　　投資高頻：水泥需求普降，地產(chǎn)銷售低位徘徊
　　1、水泥：價(jià)格指數(shù)環(huán)比-1.5%。臺(tái)風(fēng)天氣導(dǎo)致降水增多，除華東、西北地區(qū)外，其他區(qū)域水泥需求普遍下降。高溫令項(xiàng)目常態(tài)化錯(cuò)峰施工，水泥用量整體減少。
　　2、地產(chǎn)方面，30城商品房成交面積環(huán)比+0.8%，同比-34%。上周（7月10日-16日）全國(guó)二手房掛牌價(jià)環(huán)比-0.1%，由漲轉(zhuǎn)跌。
　　消費(fèi)高頻：出行熱度繼續(xù)升溫
　　1、出行：29城地鐵客運(yùn)量環(huán)比-1.5%，但同比+33%，超過(guò)2019年同期約4%左右，表現(xiàn)好于上周。電影票房同比+181%，增速持平上周，暑期消費(fèi)熱度延續(xù)高位。
　　2、汽車：7月1日-16日乘用車零售同比+0%、批發(fā)同比+1%，上半月廠商集中出貨，中下旬即將進(jìn)入集中休假期，銷量或階段性回落。
　　3、原油：國(guó)際油價(jià)漲幅持平前周。布倫特、WTI環(huán)比分別+1.5%、+2.2%，主要受俄烏局勢(shì)、原油供給收緊預(yù)期上升等影響。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政治局會(huì)議穩(wěn)增長(zhǎng)政策力度超預(yù)期。