>> 財通證券-房地產行業(yè)周報(2023年第29周)：央行明確因城施策仍有優(yōu)化空間-230722
| 上傳日期： |
2023/7/23 |
大小： |
1738KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
畢春暉 |
| 行業(yè)名稱： |
房地產 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
|
|
本周板塊回顧：板塊表現(xiàn)方面，本周申萬房地產指數(shù)上漲1.92%，滬深300指數(shù)下跌1.93%，板塊跑贏滬深300指數(shù)3.86pct，在31個板塊中排第2位。
行業(yè)數(shù)據(jù)回顧：本周30大中城市商品房成交面積191萬平米，環(huán)比0.9%，同比-35.6%。細分城市能級來看，30大中城市中，一線城市商品房成交面積59萬平米，環(huán)比+3.1%，同比-30.4%；二線城市商品房成交面積91萬平米，環(huán)比-10.4%，同比-44.5%；三線城市商品房成交面積41萬平米，環(huán)比+20.5%，同比-14.4%。同比表現(xiàn)上各能級城市仍下跌，一線城市及三線城市商品房成交面積環(huán)比上漲。二手房市場方面，我們重點監(jiān)測的14城二手房成交面積147萬平米，環(huán)比-0.5%，同比2.6%。細分城市能級來看，2個一線城市二手房成交面積27萬平米，環(huán)比+12.8%，同比+3.8%；9個二線城市二手房成交面積111萬平米，環(huán)比-6.0%，同比-5.5%；3個三四線城市二手房成交面積9萬平米，環(huán)比+57.7%，同比+19.8%。一線城市及三線城市同環(huán)比均上漲，而二線城市同環(huán)比均下跌。庫存方面，本周僅深圳新房庫存面積環(huán)比下跌1.1%，其余城市新房庫存面積環(huán)比均上漲，其中上海漲幅最大，為3.0%。從去化周期來看，仍以杭州及上海表現(xiàn)突出，3個月移動平均去化周期分別為2.60個月、4.46個月。除上海及杭州外，其余一二線城市去化周期均在20個月以內（除福州為29.99個月外），而三四線城市去化周期均在25個月以上。土地市場本周一線城市成交住宅用地2宗，平均溢價率0%；二線城市合計成交住宅用地43宗，平均溢價率4.41%；三四線城市成交住宅用地74宗，平均溢價率8.24%。
本周政策情況：央行明確房地產因城施策有優(yōu)化空間，房地產資金支持整體仍聚焦在“保交樓”、租賃市場、企業(yè)融資支持等方面，配套資金有望繼續(xù)跟進。人民銀行、金融監(jiān)管總局擬定《關于金融支持住房租賃市場發(fā)展的意見》，為住房租賃提供多元化、全周期的金融服務。1000億元租賃住房貸款支持計劃也在穩(wěn)步推動，已經(jīng)落地鄭州等試點城市，這8座試點城市是重慶、濟南、鄭州、長春、成都、福州、青島、天津。浙江省人民政府官網(wǎng)公布了《推動落實常住地提供基本公共服務制度有序推進農業(yè)轉移人口市民化實施方案》。要求進一步暢通農業(yè)轉移人口融入城市渠道，全?。ê贾菔袇^(qū)除外）全面取消落戶限制政策，確保外地與本地農業(yè)轉移人口進城落戶標準統(tǒng)一，試行以經(jīng)常居住地登記戶口制度，落實合法穩(wěn)定住所（含租賃）落戶及配偶等直系親屬隨遷政策。深圳從7月14日起，雙拼房業(yè)主將允許辦理“雙證合一”業(yè)務。國務院常務會議審議通過《關于在超大特大城市積極穩(wěn)步推進城中村改造的指導意見》，會議指出，在超大特大城市積極穩(wěn)步實施城中村改造是改善民生、擴大內需、推動城市高質量發(fā)展的一項重要舉措。
重點公司跟蹤：7月至今我們跟蹤的重點企業(yè)中，共拿地19塊，其中4塊位于上海，1塊位于廣州，總土地出讓金287.24億元，拿地企業(yè)分別為華潤置地、招商蛇口、保利發(fā)展、建發(fā)房產、濱江集團、聯(lián)發(fā)集團、越秀地產和萬科企業(yè)。本周萬科發(fā)行2筆一般公司債，發(fā)行規(guī)模及票面利率暫未確定；華發(fā)發(fā)行2筆5年期私募債，規(guī)模分別為7億元、11億元，票面利率分別為4.58%、4.20%；招商蛇口發(fā)行2筆一般公司債，發(fā)行規(guī)模均為25億元，期限分別為3年期、5年期，票面利率分別為2.79%、3.15%。下周保利發(fā)展有兩筆交易商協(xié)會ABN到期，到期金額為7.7億元。
投資建議：銷售表現(xiàn)上，本周新房市場成交面積同比表現(xiàn)上各能級城市仍下跌，一線城市及三線城市商品房成交面積環(huán)比上漲。二手房市場成交面積一線城市及三線城市同環(huán)比均上漲，而二線城市同環(huán)比均下跌。不同能級城市之間表現(xiàn)存在分化，銷售復蘇存在波動。去化表現(xiàn)上，仍然以杭州及上海表現(xiàn)最佳，三四線城市去化仍然顯著慢于高能級城市。在投資端，7月至今我們跟蹤的重點企業(yè)共拿地19塊，其中4塊位于上海，1塊位于廣州；拿地企業(yè)除國央企外，萬科及濱江集團亦有所斬獲。政策端，國務院常務會議審議通過《關于在超大特大城市積極穩(wěn)步推進城中村改造的指導意見》，會議指出，在超大特大城市積極穩(wěn)步實施城中村改造是改善民生、擴大內需、推動城市高質量發(fā)展的一項重要舉措。央行明確房地產因城施策有優(yōu)化空間。人民銀行、金融監(jiān)管總局擬定《關于金融支持住房租賃市場發(fā)展的意見》，為住房租賃提供多元化、全周期的金融服務。浙江省除杭州市區(qū)外全面取消落戶限制政策。整體政策仍以因城施策為主要方向。我們仍然看好前期在核心區(qū)域提前布局、以及在融資端具備更強信用優(yōu)勢的房企，建議關注：招商蛇口、保利發(fā)展、越秀地產、中海地產、華發(fā)股份、建發(fā)股份、濱江集團、龍湖集團。
風險提示：基本面不及預期，行業(yè)政策收緊，資金面收緊，個別企業(yè)出現(xiàn)信用風險等。
|
|
