>> 華泰期貨-飼料周報：天氣炒作持續(xù)發(fā)酵，粕類價格維持強勢-230723
| 上傳日期： |
2023/7/24 |
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| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄧紹瑞 |
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策略摘要
粕類觀點
■市場分析
國際方面，美國農(nóng)業(yè)部表示，截至7月13日，22/23年度美豆周度出口凈售12.7萬噸，符合市場預期0-30萬噸，累計銷售5267萬噸，同比降693萬噸，進度97.75%，其中無對中國出口凈售，累計銷售維持3117萬噸同比增66萬噸。23/24年度美豆周度出口凈售76.03萬噸略高于市場預期，累計銷售491萬噸，同比降920萬噸，進度9.76%，其中對中國周度銷售14.3萬噸，累計銷售187萬噸。巴西方面，植物油行業(yè)協(xié)會表示，2022/23年度巴西大豆產(chǎn)量將達到創(chuàng)紀錄的1.565億噸，比上月預測調(diào)高50萬噸，預計2023年巴西大豆出口量9750萬噸，比上月預測調(diào)高50萬噸；預計2023年大豆加工量5350萬噸，比上月預測調(diào)高30萬噸。國內(nèi)方面，近期開工率持續(xù)上升，下游有較強的補庫意愿，庫存緩慢上升。綜合來看，雖然國內(nèi)當前供應較為充足，開工率持續(xù)回升，但是當前價格依然主要受到美豆的影響。在本年度美豆種植面積已經(jīng)確定的前提下，天氣對單產(chǎn)所帶來的影響無疑是市場關(guān)注的焦點。結(jié)合近期情況來看，雖然美豆55%的優(yōu)良率略有回升，但仍處于歷史較差水平，而未來的天氣情況也未見明顯好轉(zhuǎn)，使得市場對新季美豆的單產(chǎn)愈發(fā)擔憂。在天氣炒作的影響下美豆價格維持強勢，如果天氣端再度出現(xiàn)問題，預計美豆價格將會再度帶動國內(nèi)豆粕價格上行。
■策略
單邊謹慎看漲
■風險
阿根廷產(chǎn)區(qū)收獲質(zhì)量改善
玉米觀點
■市場分析
國際方面，本周USDA出口報告顯示，截至7月13日當周，美國2022/23年度玉米凈銷售量23.7萬噸，比上周低49%，比四周均值高6%。當周裝船量38.4萬噸，比上周低22%，比四周均值低38%。美國2022/23年度累計出口銷售玉米3975萬噸，同比下降34.3%，其中本年度向中國大陸累計銷售玉米758萬噸，同比下降48.5%。國內(nèi)方面，當前玉米價格有所回調(diào)，主要在于中儲糧拍賣的大量投放，緩解了當前國內(nèi)供應緊張的情況。需求方面，當前下游深加工企業(yè)利潤不加，采購意愿有限，而在高價格的影響下，飼料企業(yè)也采用小麥等替代品。整體來看下游采購積極性偏低，購銷清淡，企業(yè)多維持剛需采購，預計短期內(nèi)玉米價格仍將震蕩運行。
■策略
單邊中性
■風險
無
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