>> 招商期貨-商品期貨早班車-230724
| 上傳日期： |
2023/7/24 |
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| 475KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
招商期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王思然,徐世偉,王真軍 |
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銅
周五銅價正當走弱。雖然周五收盤后，國常會有個城中村改造的政策，黑色反應(yīng)較好，有色被偏強的美元指數(shù)壓制。供應(yīng)端，周度TC繼續(xù)上行，銅礦到精銅延續(xù)釋放。需求端，周度精銅制桿開工率環(huán)比上行。國內(nèi)現(xiàn)貨升水和back結(jié)構(gòu)大幅走弱，倫敦contango結(jié)構(gòu)繼續(xù)維持，近端端上行驅(qū)動走弱。庫存略有去化，低位震蕩。操作上，關(guān)注美元指數(shù)再次來到壓力位的后的表現(xiàn)。周度關(guān)注美聯(lián)儲歐央行加息后官員講話和周五PCE數(shù)據(jù)。僅供參考。
鋁
周五鋁價震蕩于18200元一線。供應(yīng)端，在產(chǎn)產(chǎn)能繼續(xù)回復，開工率來到近95%附近，需求改善和供應(yīng)端暫時減少，讓氧化鋁價格小幅上行。需求端，周度加工環(huán)節(jié)開工率環(huán)比下行，需求未見明顯改善。但庫存累積暫時未見，進入淡季，國內(nèi)back結(jié)構(gòu)和升水走弱明顯。操作上，建議暫時觀望。僅供參考。
鋅
周五鋅價窄幅震蕩，夜盤收于20055元/噸，跌0.47%。宏觀方面，下周迎來7月議息超級周，或稱為美聯(lián)儲本輪加息的最后一次，關(guān)注美聯(lián)儲議息動向?；久嫔希瑖鴥?nèi)6月進口鋅精礦39萬噸，進口鋅錠4.5萬噸，均超預(yù)期。國內(nèi)加工費仍有上漲空間，后續(xù)不排除部分煉廠提產(chǎn)的可能性。消費端整體呈現(xiàn)淡季不淡特征，鍍鋅、氧化鋅開工較去年同期有一定提升，但消費淡季，整體提供支撐有限。庫存方面，周內(nèi)LME庫存增幅連續(xù)兩日超萬噸至9萬噸以上，創(chuàng)2022年5月以來的高位，七地庫存11.83萬噸，較上周五累0.15萬噸。綜合來看，缺乏較強短期矛盾以及長期驅(qū)動的當下，鋅價預(yù)計延20000-20700元/噸附近區(qū)間震蕩。
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