>> 東證期貨-股指期貨數(shù)據(jù)周報(bào)(滬深300、上證50、中證500、中證1000)-230723
| 上傳日期： |
2023/7/24 |
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| 10432KB |
| 格式： |
xlsx |
來(lái)源： |
東證期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王冬黎 |
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股指市場(chǎng)點(diǎn)評(píng)
★股指市場(chǎng)行情：
上周市場(chǎng)震蕩下跌，四大指數(shù)跌幅均逾1%。上證50、滬深300、中證500、中證1000指數(shù)分別收跌1.52%、1.98%、1.74%、2.19%，IH、IF、IC、IM8月合約分別收跌0.89%、1.58%、1.54%、1.84%。
分解行業(yè)對(duì)指數(shù)漲跌幅的貢獻(xiàn)，電力設(shè)備、電子貢獻(xiàn)了滬深300主要的跌幅，電力設(shè)備、非銀貢獻(xiàn)了上證50主要的跌幅，通信、電子貢獻(xiàn)了中證500主要的跌幅，電子、計(jì)算機(jī)貢獻(xiàn)了中證1000主要的跌幅。股指期貨尤其是IH跌幅小于指數(shù)，主要是過(guò)去一周指數(shù)分紅較為集中所致。
★股指期貨分紅預(yù)測(cè)：
成分股分紅接近尾聲。上證50、滬深300、中證500、中證1000在基于2022年報(bào)的分紅點(diǎn)數(shù)分別為73.6、88.0、95.7、67.3，上證50、滬深300、中證500、中證1000分紅實(shí)施進(jìn)度分別達(dá)到94.3%、88.9%、93.3%、94.3%。
★股指期貨基差情況跟蹤：
各品種基差中樞漲跌不一，IM基差走強(qiáng)較多。IF、IH、IC、IM剔除分紅的當(dāng)季合約年化基差率周度均值分別為3.44%、3.40%、-1.02%和-1.41%，較上周分別走弱0.09%、走強(qiáng)0.23%、走弱0.14%、走強(qiáng)0.90%；合約間期限價(jià)差大部分走強(qiáng)，IF、IH、IC、IM下季較當(dāng)季升貼水率分別為1.32%、2.32%、-1.99%、-2.64%，較上周分別走強(qiáng)0.13%、走弱0.11%、走強(qiáng)0.69%、走強(qiáng)0.40%。7月交割周的移倉(cāng)換月依然多頭移倉(cāng)力量偏強(qiáng)，近遠(yuǎn)月價(jià)差整體有所走強(qiáng)。中性策略收益雖有所回暖，但整體投資性價(jià)比弱于固收類產(chǎn)品，私募監(jiān)管趨嚴(yán)、中性策略規(guī)模難以持續(xù)放量的大背景下，預(yù)計(jì)基差高位震蕩的態(tài)勢(shì)還將延續(xù)。IH、IF由于維持contango結(jié)構(gòu)故展期策略維持多遠(yuǎn)空近的推薦，IC、IM雖然維持back結(jié)構(gòu)，但貼水較淺且主力合約時(shí)常升水，故展期策略同樣推薦多遠(yuǎn)空近。
★股指期貨成交持倉(cāng)情況：
交割周股指期貨成交量環(huán)比上升。IF、IH、IC、IM總成交量周度均值分別為9.1萬(wàn)手、6.3萬(wàn)手、7.5萬(wàn)手、6.4萬(wàn)手，較上周環(huán)比增加26.0%、21.4%、49.5%、41.4%，會(huì)員持倉(cāng)方面，IF、IM前20會(huì)員持倉(cāng)多空凈頭寸有所上行，IH、IC前20會(huì)員持倉(cāng)多空凈頭寸有所下行。
★股指期貨展期收益測(cè)算與持有合約推薦：
股指期貨所有品種展期策略依然維持多遠(yuǎn)空近的推薦。當(dāng)前IF、IH維持contango，順期限結(jié)構(gòu)思路下推薦多頭持有遠(yuǎn)季合約，空頭持有近月合約；IC、IM雖然維持Back結(jié)構(gòu)，但back結(jié)構(gòu)較淺且主力合約頻繁升水故依然推薦多遠(yuǎn)空近。上證50當(dāng)月展期、下月展期、當(dāng)季展期、下季展期的近20個(gè)交易日展期收益分別為1.5%、1.3%、1.3%和1.3%，滬深300的分別為1.1%、1.0%、1.1%和1.4%，中證500的分別為0.3%、0.4%、0.5%、0.8%，中證1000的分別為0.6%、0.7%、1.0%和0.9%。
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