>> 山西證券-化學(xué)原料行業(yè)新材料周報：化工新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展座談會召開，積極關(guān)注國產(chǎn)替代新材料標(biāo)的-230724
| 上傳日期： |
2023/7/24 |
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| 5249KB |
| 格式： |
pdf 共29頁 |
來源： |
山西證券 |
| 評級： |
領(lǐng)先大市 |
作者： |
葉中正 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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投資要點
市場與板塊表現(xiàn)：本周新材料板塊下跌?；A(chǔ)化工漲跌幅為0.24%，跑贏滬深300指數(shù)2.22%，在申萬一級行業(yè)中排名第7位。新材料指數(shù)漲跌幅為-2.68%，跑輸滬深300指數(shù)0.7%。觀察各子板塊，可降解塑料下跌0.14%、碳纖維下跌1.66%、有機(jī)硅下跌2.18%、膜材料下跌3.44%、OLED材料下跌4.09%、半導(dǎo)體材料下跌4.72%、鋰電化學(xué)品下跌5.2%。
觀察估值，新材料各子板塊估值水平處于歷史較低水平。新材料指數(shù)市盈率為20.2倍，處于近三年0%分位數(shù)水平。有機(jī)硅市盈率為21.8倍（18%，近三年分位數(shù)水平）；碳纖維市盈率為30.38倍（0%）；鋰電池市盈率為26.92倍（1%）；鋰電化學(xué)品市盈率為17.77倍（4%）；半導(dǎo)體材料市盈率為92.27倍（7%）；可降解塑料市盈率為26.23倍（92%）；OLED材料市盈率為701.67倍（84%）；膜材料市盈率為85.8倍（92%）。
從交易擁擠度情況看，當(dāng)前新材料具備顯著的配置優(yōu)勢。本周新材料指數(shù)交易擁擠度為3.70%，處于近兩年7.0%分位數(shù)水平，具備顯著的配置優(yōu)勢。
八成個股下跌：上周新材料板塊中，實現(xiàn)正收益?zhèn)€股占比為27.03%，表現(xiàn)占優(yōu)的個股有信德新材(10.22%)、康強(qiáng)電子(9.54%)、勁嘉股份(8.45%)等，表現(xiàn)較弱的個股包括德方納米(-16.21%)、帝科股份(-16.1%)、歐晶科技(-15.11%)等。
機(jī)構(gòu)凈流入的個股占比為27.93%，凈流入較多的個股有德方納米(1.97億)、萬華化學(xué)(0.72億)、東材科技(0.63億)等。79只個股中外資凈流入占比為45.57%，凈流入較多的個股有萬華化學(xué)(2.6億)、圣泉集團(tuán)(0.53億)、帝科股份(0.42億)等等。
行業(yè)動態(tài)
行業(yè)要聞：
山東：10萬噸/年聚乳酸項目落地，總投資20億元
生物基、生物降解材料列入國家發(fā)改委2023年產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)鼓勵類目錄
中國包裝聯(lián)合會攜手餓了么發(fā)布首個行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)
歐盟促進(jìn)循環(huán)經(jīng)濟(jì)新舉措，對電池進(jìn)行全生命周期監(jiān)管
重要上市公司公告（詳細(xì)內(nèi)容見正文）
投資建議
工信部召開化工新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展座談會，積極關(guān)注國產(chǎn)替代新材料標(biāo)的。7月21日，工業(yè)和信息化部召開“加速發(fā)展化工新材料產(chǎn)業(yè)，推動下游產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展”全國政協(xié)重點提案辦理暨化工新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展座談會。會議強(qiáng)調(diào)要深刻認(rèn)識加快化工新材料產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的重要意義，進(jìn)一步增強(qiáng)責(zé)任感緊迫感，推動化工新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展取得新突破。以問題為導(dǎo)向，本著應(yīng)用為要、串珠成鏈、成鏈為王，加快突破一批標(biāo)志性、關(guān)鍵性產(chǎn)品，保障重要產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全穩(wěn)定。大力培育具有國際競爭力的骨干企業(yè)和專精特新企業(yè)，形成優(yōu)質(zhì)企業(yè)梯隊，促進(jìn)大中小企業(yè)融通發(fā)展，增強(qiáng)發(fā)展?jié)摿秃髣?。我們建議關(guān)注已經(jīng)具備國產(chǎn)替代能力的標(biāo)的，包括凱賽生物、華恒生物、三聯(lián)虹普、壹石通、藍(lán)曉科技等。
凱賽生物：全球長鏈二元酸龍頭，招商局入股有望拓寬生物基尼龍空間；
華恒生物：全球丙氨酸龍頭，選品及規(guī)模化能力突出有望持續(xù)拓展品類；
三聯(lián)虹普：國內(nèi)技術(shù)領(lǐng)先的錦綸&再生纖維EPC，有望受益于下游產(chǎn)能擴(kuò)張；
壹石通：推動Low-α球形氧化鋁國產(chǎn)化，有望受益于AI對HBM需求提升；
藍(lán)曉科技：全品類&高端布局吸附分離材料，材料+設(shè)備雙輪驅(qū)動。
風(fēng)險提示
原材料價格大幅波動的風(fēng)險；政策風(fēng)險；技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期的風(fēng)險；行業(yè)競爭加劇的風(fēng)險。
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