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策略摘要
　　建議觀望。EG國(guó)產(chǎn)開(kāi)工仍偏高，EG供應(yīng)壓力下維持累庫(kù)預(yù)期；但下游聚酯負(fù)荷維持較高開(kāi)工韌性，EG港口累庫(kù)速率慢于預(yù)期，累庫(kù)速率暫可控，短期建議觀望。中長(zhǎng)期則關(guān)注后續(xù)累庫(kù)速率的兌現(xiàn)以及煤價(jià)的走勢(shì)。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場(chǎng)分析
　　基差方面，周一EG張家港基差-52元/噸（+4）。
　　生產(chǎn)利潤(rùn)及國(guó)內(nèi)開(kāi)工，周一原油制EG生產(chǎn)利潤(rùn)為-1964元/噸（-75），煤制EG生產(chǎn)利潤(rùn)為-560元/噸（-81）。
　　上周國(guó)內(nèi)乙二醇整體開(kāi)工負(fù)荷在63.69%（較上期下降0.26%），其中煤制乙二醇開(kāi)工負(fù)荷在62.76%（較上期上漲1.97%）。中海殼牌（40）臨停兩周左右。嘉興三江（15）臨停，重啟待定。煤頭裝置方面新疆天業(yè)三期（60）、湖北三寧（60）負(fù)荷適度提升。海外裝置方面美國(guó)南亞（83）降負(fù)一成。
　　進(jìn)出口方面，周一EG進(jìn)口盈虧-163元/噸（-35），進(jìn)口仍舊處于虧損，到港有限。
　　下游方面，周一長(zhǎng)絲產(chǎn)銷40%（+10%），滌絲產(chǎn)銷整體一般，短纖產(chǎn)銷32%（-108%），滌短產(chǎn)銷清單。
　　庫(kù)存方面，本周一CCF華東港口庫(kù)存105萬(wàn)噸（-3.7），主港庫(kù)存小幅去庫(kù)。
　　■策略
　　建議觀望。EG國(guó)產(chǎn)開(kāi)工仍偏高，EG供應(yīng)壓力下維持累庫(kù)預(yù)期；但下游聚酯負(fù)荷維持較高開(kāi)工韌性，EG港口累庫(kù)速率慢于預(yù)期，累庫(kù)速率暫可控，短期建議觀望。中長(zhǎng)期則關(guān)注后續(xù)累庫(kù)速率的兌現(xiàn)以及煤價(jià)的走勢(shì)。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　原油價(jià)格波動(dòng)，煤價(jià)波動(dòng)情況，下游需求韌性持續(xù)性。