>> 華泰期貨-養(yǎng)殖日?qǐng)?bào)：現(xiàn)貨持續(xù)上漲，生豬期價(jià)高開(kāi)高走-230725
| 上傳日期： |
2023/7/25 |
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pdf 共8頁(yè) |
來(lái)源： |
華泰期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
鄧紹瑞 |
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生豬觀點(diǎn)
■市場(chǎng)分析
期貨方面，昨日收盤(pán)生豬2309合約15850元/噸，較前日上漲700元，漲幅4.62%?，F(xiàn)貨方面，河南地區(qū)外三元生豬價(jià)格14.46元/公斤，較前日上漲0.21元，現(xiàn)貨基差LH09-1390，較前日下跌490；江蘇地區(qū)外三元生豬價(jià)格14.84元/公斤，較前日上漲0.19元，現(xiàn)貨基差LH09-1010，較前日下跌510；四川地區(qū)外三元生豬價(jià)格14.05元/公斤，較前日上漲0.44元，現(xiàn)貨基差LH09-1800，較前日下跌260。
近期市場(chǎng)資訊，據(jù)國(guó)家發(fā)改委數(shù)據(jù)，截至7月19日，全國(guó)生豬出場(chǎng)價(jià)格為14.12元/公斤，比7月12日上漲0.07%；主要批發(fā)市場(chǎng)玉米價(jià)格為2.88元/公斤，比7月12日持平；豬糧比價(jià)為4.90，比7月12日持平。截至7月19日當(dāng)周，本周全國(guó)豬料比價(jià)為3.99，環(huán)比下降0.25%。按目前價(jià)格及成本推算，未來(lái)生豬養(yǎng)殖頭均虧損為249.22元。據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測(cè)，7月24日"農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格200指數(shù)"為118.20，比上周五下降0.24個(gè)點(diǎn)，“菜籃子”產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格指數(shù)為118.17，比上周五下降0.28個(gè)點(diǎn)。截至今日14:00時(shí)，全國(guó)農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)豬肉平均價(jià)格為19.08元/公斤，比上周五上升1.6%；牛肉70.82元/公斤，與上周五持平；羊肉63.97元/公斤，比上周五上升0.8%；雞蛋9.91元/公斤，比上周五上升1.4%；白條雞17.64元/公斤，比上周五下降1.6%。
昨日生豬期價(jià)高開(kāi)高走，消費(fèi)數(shù)據(jù)有所上漲，走貨速度較上半個(gè)月有明顯的提升。考慮到暑期的旅游消費(fèi)帶動(dòng)餐飲消費(fèi)的增加，生豬現(xiàn)貨短期內(nèi)會(huì)有一定支撐。綜合來(lái)看，盤(pán)面目前生豬主力合約基差升水收斂明顯，生豬受到消費(fèi)的提振迎來(lái)了短期的上漲，但目前產(chǎn)能端的規(guī)模仍處于過(guò)剩狀態(tài)，并且該狀態(tài)將持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間。從能繁數(shù)量來(lái)看未來(lái)一個(gè)月的出欄情況數(shù)量仍將處于上漲狀態(tài)，由短期消費(fèi)造成的價(jià)格反彈恐難以持續(xù)，長(zhǎng)期來(lái)看生豬仍將維持產(chǎn)能端邏輯，未來(lái)生豬或?qū)⒕S持價(jià)格弱勢(shì)。
■策略
單邊謹(jǐn)慎看空
■風(fēng)險(xiǎn)
消費(fèi)需求回升
雞蛋觀點(diǎn)
■市場(chǎng)分析
期貨方面，昨日收盤(pán)雞蛋2309合約4328元/500千克，較前日上漲81元，漲幅1.91%?，F(xiàn)貨方面，遼寧地區(qū)雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格4.42元/斤，較前日上漲0.14元，現(xiàn)貨基差JD09+92，較前日上漲59；河北地區(qū)雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格4.49元/斤，較前日上漲0.12元，現(xiàn)貨基差JD09+162，較前日上漲39；山東地區(qū)雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格4.64元/斤，較前日上漲0.12元，現(xiàn)貨基差JD09+312，較前日上漲39。
近期市場(chǎng)資訊，截止7月24日，全國(guó)生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存為0.65天，較7月21日減少0.09天，流通環(huán)節(jié)庫(kù)存為1.06天，較7月21日減少0.13天。據(jù)國(guó)家發(fā)改委數(shù)據(jù)，截至7月19日當(dāng)周，本周全國(guó)蛋料比價(jià)為2.61，環(huán)比上漲6.97%。按目前價(jià)格及成本推算，未來(lái)蛋雞養(yǎng)殖盈利為每只19.26元。
昨日雞蛋期價(jià)上漲，近期餐飲、旅游在逐漸恢復(fù)，對(duì)于雞蛋現(xiàn)貨需求有所增加，終端需求開(kāi)始逐漸恢復(fù)。綜合來(lái)看，玉米豆粕等飼料原料價(jià)格上漲之后導(dǎo)致養(yǎng)殖成本的增加，從而支撐雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格上漲，并且7月下旬之后南方銷(xiāo)區(qū)陸續(xù)出梅，雞蛋儲(chǔ)存難度降低，市場(chǎng)交投氛圍較為積極，現(xiàn)貨價(jià)格或?qū)⒅饾u企穩(wěn)。短期來(lái)看盤(pán)面價(jià)格仍將震蕩運(yùn)行，建議投資者謹(jǐn)慎觀望。中長(zhǎng)期來(lái)看，隨著氣溫升高，產(chǎn)蛋率下降，疊加現(xiàn)貨價(jià)格下跌之后補(bǔ)欄積極性下降，新開(kāi)產(chǎn)蛋雞數(shù)量下降而需求逐步恢復(fù)之后造成現(xiàn)貨供應(yīng)短缺等多因素影響，建議投資者關(guān)注9月份現(xiàn)貨供需錯(cuò)配機(jī)會(huì)。
策略
單邊中性
風(fēng)險(xiǎn)
消費(fèi)不及預(yù)期，養(yǎng)殖成本下降
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