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事項：
　　近日，公司發(fā)布2023年半年報業(yè)績預告，公司預計23H1實現(xiàn)歸母凈利潤13.0-13.8億元，同增189%-206%；扣除非經(jīng)常性損益后歸母凈利潤14.3-15.1億元，同增224%-243%；其中2023Q2歸母凈利潤7.11-7.91億元，同增123%-149%，環(huán)增21%-34%，扣除非經(jīng)常性損益后歸母凈利潤9.01-9.81億元，同增182%-20.7%，環(huán)增72%-87%。
　　國信電新觀點：
　　1)受益海外儲能需求爆發(fā)，公司業(yè)績表現(xiàn)亮眼。在2023年電力緊缺下南非市場光儲需求高增，2023年1-5月中國累計向南非出口逆變器金額達到23.8億元，同比增長約660%，在此背景下，公司作為積極布局南非市場的逆變器企業(yè)充分受益，同時公司積極拓展亞非拉細分新興市場，我們預計23年公司儲能逆變器出貨80萬臺，其中包含戶儲70萬臺，工商業(yè)儲能10萬臺。
　　2)公司積極拓展新品帶來新增長。儲能電池包方面，公司2023年開始起量，顯著貢獻業(yè)績，我們預計全年電池包實現(xiàn)收入16-18億元，毛利率保持在24%以上；同時公司立足于戶儲基礎，逐步拓展工商業(yè)儲能，大儲產(chǎn)品，持續(xù)提升自身競爭力。
　　3)公司整體盈利能力較強。公司發(fā)揮原有變頻家電生產(chǎn)的供應鏈資源和管理經(jīng)驗，在逆變器制造環(huán)節(jié)形成一體化布局，相較于同行企業(yè)存在一定成本優(yōu)勢；同時在經(jīng)銷渠道的管理模式上也具備更為成熟的運營經(jīng)驗，有利于公司開拓新市場布局，加快公司銷售規(guī)模的增長。
　　4)公司Q2業(yè)績整體表現(xiàn)亮眼，我們繼續(xù)維持公司盈利預測，預計2023-2025年歸母凈利潤30.75/40.12/47.08億元，同比增速分別為102.6%/30.5%/17.3%，對應估值為17.9/13.7/11.7倍。維持增持評級。
　　風險提示：
　　原材料波動的風險、行業(yè)競爭加劇的風險、全球政策波動的風險。