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01.23Q2基金增配中小科技硬件
　　2023Q2主動(dòng)型基金加倉方向可以概括為：科技硬件+制造央企，風(fēng)格層面增持中小成長(zhǎng)?；鹫w減倉持幣，股票倉位水平為83.7%，環(huán)比-1.3%，前20大重倉股持倉集中度25.9%%，環(huán)比-1.5%。板塊上，大幅增配科創(chuàng)板，創(chuàng)業(yè)板減配幅度收窄，港股配置比例也有較大下降。風(fēng)格上，增配中小板塊如中證1000、中證500，減配大盤如滬深300、上證50。增配成長(zhǎng)、穩(wěn)定，減配消費(fèi)。此外，央國企配置占比連續(xù)四個(gè)季度提升，二季度央企配置比例12.9%，環(huán)比+1.51%，軍工/醫(yī)藥/電力央企增配幅度居前，港股石化/通信板塊明顯增配。
　　02.行業(yè)：增配通信/電子/汽車/家電，減配食品飲料/交運(yùn)/基化/商貿(mào)
　　TMT板塊超配比例繼續(xù)提升，細(xì)分行業(yè)中硬件賽道如通信超配環(huán)比+1.68%，電子+1.30%，但傳媒+0.12%，計(jì)算機(jī)-0.33%，中游制造賽道機(jī)械/軍工增配幅度亦較明顯。除此之外，可選大宗消費(fèi)板塊大幅增配，家電+0.68%，汽車+0.67%，必選消費(fèi)中醫(yī)藥超配環(huán)比亦+0.36%。周期相關(guān)板塊中僅公用事業(yè)超配環(huán)比+0.31%。另一方面，二季度減配的行業(yè)主要集中于食品飲料（白酒），超配環(huán)比-2.74%，其他減配幅度較大的行業(yè)包括交運(yùn)、商貿(mào)、非銀，周期板塊普遍受到一定程度減配，有色、基礎(chǔ)化工減配幅度稍大。
　　03.央國企配置：央企配置占比提升，主要增配軍工/中藥/電力央企，港股增配石化/通信央企
　　二季度中游制造板塊央企配置比例為23.8%，環(huán)比變化+3.3%；必選消費(fèi)/交運(yùn)公用板塊央企實(shí)配環(huán)比-1.75%/-1.55%；A股主要增配方向包括軍工（造船/航空裝備/軍工電子）/中藥/電力/國有行/軟件開發(fā)央企，減配交運(yùn)（航空機(jī)場(chǎng)）/商貿(mào)央企，港股層面，石化/通信明顯增配。
　　04.產(chǎn)業(yè)鏈配置：基金總體增持消費(fèi)電子/新能源車產(chǎn)業(yè)鏈，新能源基金是二季度向TMT調(diào)倉的主力
　　消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈中通信設(shè)備增持幅度較大，光通信/無線類板塊實(shí)配環(huán)比+1.4%/+0.9%；新能源車產(chǎn)業(yè)鏈實(shí)配環(huán)比+1.8%，智能駕駛/電池組件實(shí)配環(huán)比+0.7%/+0.5%。二季度必選消費(fèi)產(chǎn)業(yè)鏈實(shí)配環(huán)比-3.9%。二季度加倉TMT的主力是新能源基金，大消費(fèi)與基建基金增配新能源車。
　　05.風(fēng)險(xiǎn)提示：歷史數(shù)據(jù)對(duì)未來指引性不明確；數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)口徑代表性存在偏差；數(shù)據(jù)測(cè)算誤差