>> 海通證券-絕對收益產(chǎn)品及策略周報-230725
| 上傳日期： |
2023/7/25 |
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| 1171KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
海通證券 |
| 評級： |
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作者： |
馮佳睿,黃雨薇 |
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投資要點：
固收+產(chǎn)品業(yè)績跟蹤。截至2023.07.21，全市場共有1267只固收+基金，規(guī)模合計19583.27億元。本周（2023.07.17-2023.07.21，下同）共發(fā)行4只新產(chǎn)品?；旌蟼鸵患壔?、混合債券型二級基金、偏債混合型基金、靈活配置型基金、債券型FOF基金和混合型FOF基金本周的業(yè)績中位數(shù)分別為0.13%、-0.16%、-0.31%、-0.22%、-0.03%、-0.22%，保守型、穩(wěn)健型和激進型的基金業(yè)績中位數(shù)分別為0.09%、-0.30%、-0.27%。截至2023.07.21，共有271固收+產(chǎn)品的凈值創(chuàng)歷史新高。
大類資產(chǎn)擇時觀點。2023年7月，股票和債券擇時信號分別為中性和看空，截至7月21日，滬深300指數(shù)和中債國債總財富指數(shù)7月收益率分別為-0.53%和0.56%；黃金信號為看多，截至7月21日，上金所AU9999合約7月收益率為2.18%。
行業(yè)ETF輪動觀點。2023年7月，行業(yè)ETF輪動策略建議關(guān)注的行業(yè)ETF為：國泰中證全指證券公司ETF （ 512880.SH ）、廣發(fā)中證基建工程ETF（516970.SH）、南方中證全指房地產(chǎn)ETF（512200.SH）和易方達滬深300醫(yī)藥衛(wèi)生ETF（512010.SH）。ETF組合本周收益0.34%，相對Wind全A指數(shù)超額收益2.22%。本月（2023.07）收益1.06%，相對Wind全A指數(shù)超額收益2.05%。
股債混合策略表現(xiàn)?；诤暧^擇時的股債20/80再平衡策略本周收益-0.19%，2023年累計收益1.97%；基于宏觀擇時的股債風險平價策略本周收益0.09%，2023年累計收益2.60%；基于宏觀擇時的股、債、黃金風險平價策略本周收益0.19%，2023年累計收益3.22%；基于宏觀擇時和行業(yè)ETF輪動的股債20/80再平衡策略本周收益0.27%，2023年累計收益3.67%；基于宏觀擇時和行業(yè)ETF輪動的股債風險平價策略本周收益0.26%，2023年累計收益3.22%。
固收+組合表現(xiàn)。截至2023.07.21，保守型固收+FOF、均衡型固收+FOF、激進型固收+FOF本周的區(qū)間收益分別為0.14%、0.08%、-0.37%，最大回撤分別為0.00%、-0.09%、-0.37%；上月（2023.06.17-2023.07.21）的區(qū)間收益分別為0.44%、0.63%、-0.27%，最大回撤分別為-0.15%、-0.17%、-0.55%；年初至今（2023.01.03-2023.07.21）的區(qū)間收益分別為1.56%、2.62%、3.56%，最大回撤分別為-0.98%、-0.98%、-1.91%。
風險提示。因子失效風險，模型誤設(shè)風險，歷史統(tǒng)計規(guī)律失效風險。
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