>> 華泰期貨-飼料日?qǐng)?bào)：美豆優(yōu)良率小幅下調(diào)，豆粕持續(xù)上漲-230726
| 上傳日期： |
2023/7/26 |
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pdf 共11頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
鄧紹瑞 |
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粕類觀點(diǎn)
■市場(chǎng)分析
期貨方面，昨日收盤豆粕2309合約4236元/噸，較前日上漲72元，漲幅1.73%；菜粕2309合約3749元/噸，較前日上漲93元/噸，漲幅2.54%?，F(xiàn)貨方面，天津地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格4401元/噸，較前日上漲49元/噸，現(xiàn)貨基差M09+165，較前日下跌23；江蘇地區(qū)豆粕現(xiàn)貨4361元/噸，較前日上漲40元/噸，現(xiàn)貨基差M09+125，較前日下跌32；廣東地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格4432元/噸，較前日上漲48元/噸，現(xiàn)貨基差M09+196，較前日下跌24。福建地區(qū)菜粕現(xiàn)貨價(jià)格3949元/噸，較前日上漲33元/噸，現(xiàn)貨基差RM09+200，較前日下跌60。
近期市場(chǎng)資訊，USDA表示，截止7月23日當(dāng)周，23/24年度美豆優(yōu)良率54%，低于預(yù)期和前周55%，去同59%，五年均63%；開花率70%，前周56%，去同62%，五年均66%；結(jié)莢率35%，前周20%，去同24%，五年均31%。同期，23/24年的美玉米優(yōu)良率57%，持平前周，預(yù)期58%，去同61%，五年均65%；抽絲率68%，前周47%，去同58%，五年均65%；乳熟率16%，前周7%，去同12%，五年均14%。巴西商貿(mào)部稱，截至7月23日當(dāng)月共15個(gè)工作日，巴西出口大豆795.6萬噸，日均出口降至53萬噸，高于去年7月的35.7萬噸/日；出口豆粕171.9萬噸，日均出口降至11.5萬噸，高于去年7月的9.5萬噸/日；出口玉米266.9萬噸，日均出口提升至17.8萬噸，不及去年7月的19.6萬噸/日。
昨日豆粕期價(jià)震蕩偏強(qiáng)，受到俄烏事件的影響，近期豆粕現(xiàn)貨價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行。雖然國內(nèi)當(dāng)前供應(yīng)較為充足，開工率持續(xù)回升，但是當(dāng)前價(jià)格依然主要受到美豆的影響。在本年度美豆種植面積已經(jīng)確定的前提下，天氣對(duì)單產(chǎn)所帶來的影響無疑是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。結(jié)合近期情況來看，雖然美豆55%的優(yōu)良率略有回升，但仍處于歷史較差水平，而未來的天氣情況也未見明顯好轉(zhuǎn)，使得市場(chǎng)對(duì)新季美豆的單產(chǎn)愈發(fā)擔(dān)憂。在天氣炒作的影響下美豆價(jià)格維持強(qiáng)勢(shì)，如果天氣端再度出現(xiàn)問題，預(yù)計(jì)美豆價(jià)格將會(huì)再度帶動(dòng)國內(nèi)豆粕價(jià)格上行。
■策略
單邊謹(jǐn)慎看漲
■風(fēng)險(xiǎn)
美豆產(chǎn)區(qū)天氣改善
玉米觀點(diǎn)
■市場(chǎng)分析
期貨方面，昨日收盤玉米2309合約2687元/噸，較前日上漲4元/噸，漲幅0.15%；玉米淀粉2309合約3019元/噸，較前日下跌19元/噸，跌幅0.63%?，F(xiàn)貨方面，北良港玉米現(xiàn)貨價(jià)格2790元/噸，較前日下跌10元/噸，現(xiàn)貨基差C09+103，較前日下跌14；吉林地區(qū)玉米淀粉現(xiàn)貨價(jià)格3225元/噸，較前日持平，現(xiàn)貨基差CS09+206，較前日上漲19。
近期市場(chǎng)資訊，美國農(nóng)業(yè)部出口檢驗(yàn)周報(bào)顯示，截至2023年7月20日的一周，美國玉米出口檢驗(yàn)量31萬噸，比一周前減少25%，同比減少59%。當(dāng)周美國沒有對(duì)中國出口玉米。截至2023年7月20日，美國2022/23年度玉米出口檢驗(yàn)總量3423.2萬噸，同比下降33%。咨詢機(jī)構(gòu)AgRural周一稱，截至7月20日，巴西中南部地區(qū)2022/23年度二季玉米收獲進(jìn)度47%，高于一周前的36%，去年同期的收獲進(jìn)度為62%。帕拉納州和南馬托格羅索州由于播種較晚，加之7月份降雨以及低溫天氣導(dǎo)致玉米水分較高，所以收獲工作尚未開始。
昨日玉米期價(jià)維持震蕩，受俄烏事件影響，市場(chǎng)對(duì)糧食安全問題擔(dān)憂，當(dāng)前玉米現(xiàn)貨價(jià)格止跌企穩(wěn)。國內(nèi)中儲(chǔ)糧拍賣大量投放，緩解了當(dāng)前國內(nèi)供應(yīng)緊張的情況。需求方面，當(dāng)前下游深加工企業(yè)利潤(rùn)不加，采購意愿有限，而在高價(jià)格的影響下，飼料企業(yè)也采用小麥等替代品。整體來看下游采購積極性偏低，購銷清淡，企業(yè)多維持剛需采購，預(yù)計(jì)短期內(nèi)玉米價(jià)格仍將震蕩運(yùn)行。
■策略
單邊中性
■風(fēng)險(xiǎn)
無
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