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事件：
　　7月24日，中共中央政治局召開(kāi)會(huì)議，會(huì)議強(qiáng)調(diào)要積極擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求，提振消費(fèi)促進(jìn)投資；切實(shí)防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)，適時(shí)調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策；加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)和政策儲(chǔ)備，以活躍資本市場(chǎng)；多措并舉，穩(wěn)住外貿(mào)外資基本盤；加快培育壯大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)人工智能安全發(fā)展。
　　點(diǎn)評(píng)觀點(diǎn)：
　　1.政策促進(jìn)地產(chǎn)行業(yè)健康發(fā)展：
　　會(huì)議指出，要切實(shí)防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)，適應(yīng)我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)供求關(guān)系發(fā)生重大變化的新形勢(shì)，適時(shí)調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策，因城施策用好政策工具箱，更好滿足居民剛性和改善性住房需求，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。要加大保障性住房建設(shè)和供給，積極推動(dòng)城中村改造和＂平急兩用＂公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，盤活改造各類閑置房產(chǎn)。
　　2.物業(yè)板塊估值仍處于低位：
　　受地產(chǎn)市場(chǎng)悲觀情緒蔓延及疫情反復(fù)等外部因素影響，近一年來(lái)港股物管服務(wù)市場(chǎng)波動(dòng)明顯。去年10月底受地產(chǎn)政策利好，恒生港股通物業(yè)服務(wù)及管理指數(shù)觸底反彈，最大漲幅約119%；而后，在物企“增收不增利”的業(yè)績(jī)表現(xiàn)下，市場(chǎng)階段漲幅盡數(shù)回吐。從市盈率來(lái)看，港股物管板塊于22年經(jīng)歷估值寒冬，進(jìn)入2023年后，估值呈現(xiàn)逐漸回暖之勢(shì)，但仍處于歷史低位。截至2023年7月24日，港交所物業(yè)服務(wù)管理行業(yè)估值水平約為17.84倍PE（TTM）。
　　3.投資建議：
　　此次會(huì)議未提及“房住不炒”，首提房地產(chǎn)供求關(guān)系發(fā)生重大變化，或預(yù)示未來(lái)政策方向的轉(zhuǎn)變；“適時(shí)調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策”或表明政策優(yōu)化和支持力度有望加大，在一定程度上提振行業(yè)信心。我們建議關(guān)注具備資本優(yōu)勢(shì)、母公司資源豐厚，項(xiàng)目輸出穩(wěn)定、經(jīng)營(yíng)及業(yè)績(jī)穩(wěn)定性較強(qiáng)的央國(guó)物企華潤(rùn)萬(wàn)象生活(1209.HK)、中海物業(yè)（2669.HK）、保利物業(yè)（6049.HK）、越秀服務(wù)（6626.HK）以及告別粗放式擴(kuò)張、轉(zhuǎn)向有質(zhì)量發(fā)展，在利好政策的驅(qū)動(dòng)下，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及估值有望修復(fù)的優(yōu)質(zhì)民營(yíng)物企綠城服務(wù)(2869.HK)、萬(wàn)物云（2602.HK）。