>> 建信期貨-銅鋅日?qǐng)?bào)-230727
| 上傳日期： |
2023/7/26 |
大小： |
781KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
張平,余菲菲 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
一、行情回顧與操作建議
1）鋅期貨
滬鋅主力繼續(xù)走強(qiáng)并在布林線上軌運(yùn)行，市場繼續(xù)消化中國政治局刺激政策，地產(chǎn)類相關(guān)品種繼續(xù)走強(qiáng)，滬鋅總持倉下降總成交下降，08-09價(jià)差降至50，上?，F(xiàn)貨升水降至80-90、廣東現(xiàn)貨升水降至100-110，天津升水持平40-120，下游畏，滬倫比值跌至8.39，倫鋅0-3價(jià)差-8.5，國內(nèi)現(xiàn)貨進(jìn)口虧損擴(kuò)大至540附近。美聯(lián)儲(chǔ)和歐央行即將召開會(huì)議，海外央行在通脹走弱背景下釋放鷹派信號(hào)可能性不大，而且中國地產(chǎn)領(lǐng)域在刺激政策落地后需求有望回升，鋅價(jià)以逢低買入為主。
2）銅期貨
滬銅小幅走強(qiáng)，IMF上調(diào)今年全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測，市場延續(xù)樂觀情緒，國內(nèi)現(xiàn)貨升水小幅下降35至50，08-09價(jià)差降至80，精廢價(jià)差下跌134至1434，廢銅桿對(duì)當(dāng)月扣減450，華東電力用桿加工費(fèi)報(bào)565，廢銅桿經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢縮窄，倉單溢價(jià)下降至32，提單溢價(jià)下降至29.5，進(jìn)口虧損擴(kuò)大至480附近，滬倫比值跌至8.03，國內(nèi)現(xiàn)貨升水和盤面價(jià)差走弱，且比價(jià)惡化，交投意愿低迷。進(jìn)口窗口關(guān)閉，國內(nèi)社庫降至10.9萬噸，廢銅貨源供應(yīng)緊張導(dǎo)致廢銅桿經(jīng)濟(jì)效應(yīng)轉(zhuǎn)差，均有利于銅價(jià)，當(dāng)前下游需求處于季節(jié)性淡季，不過中國地產(chǎn)領(lǐng)域在刺激政策落地后需求有望回升，需求處于弱現(xiàn)實(shí)強(qiáng)預(yù)期背景下，銅價(jià)下方有支撐，美聯(lián)儲(chǔ)和歐央行即將將召開會(huì)議，海外央行在通脹走弱背景下釋放鷹派信號(hào)可能性不大，銅價(jià)以多頭思路對(duì)待。
二、行業(yè)要聞
1.上?，F(xiàn)貨，日內(nèi)現(xiàn)貨市場基本對(duì)下月票進(jìn)行交易，因現(xiàn)貨成交走弱，當(dāng)月票據(jù)需求量較少，其與下月票據(jù)價(jià)差20~30元/噸。早盤，持貨商報(bào)主流平水銅升水下月票升水50~60元/噸，好銅下月票升水60~80元/噸，濕法銅少量流通，下月票報(bào)價(jià)平水附近；此時(shí)主流銅當(dāng)月票升水80~90元/噸部分成交。隨后月差收窄至BACK50元/噸附近，指導(dǎo)現(xiàn)貨商報(bào)價(jià)，主流平水銅下月票升水40~50元/噸，難有成交；好銅下月票升水亦降至50元/噸附近；濕法銅呈現(xiàn)貼水態(tài)勢。進(jìn)入第二交易時(shí)段，部分持貨商繼續(xù)下調(diào)報(bào)價(jià)至主流平水銅下月票升水30元/噸，由于月差大幅收窄市場跟跌者有限；盡管主流平水銅下月票升水30元/噸，好銅下月票升水40元/噸，亦難提下游買貨積極性。銅價(jià)站穩(wěn)69000元/噸上方，下游畏高采購意愿受抑，臨近月末且進(jìn)入下月票交易，持貨商逢高出貨意愿提高，貿(mào)易商幾無買興，日內(nèi)現(xiàn)貨升水隨月差走弱降至升水50元/噸附近，預(yù)計(jì)明日將在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步探低。
2.今日廣東1#電解銅現(xiàn)貨對(duì)當(dāng)月合約報(bào)升水0元/噸-升水0元/噸，均價(jià)升水0元/噸較上一交易日跌45元/噸；濕法銅報(bào)貼水50-貼水40元/噸，均價(jià)貼水45元/噸較上一交易日跌40元/噸。1#電解銅均價(jià)為69170元/噸較上一交易日漲340元/噸，濕法銅均價(jià)為69125元/噸較上一交易日漲345元/噸?，F(xiàn)貨市場：今日廣東庫存連續(xù)2天下降，到貨較少是主要原因。銅價(jià)大幅走高且月差明顯收窄，持貨商積極降價(jià)出貨，令今日升水較昨日大幅下跌，截至到11點(diǎn)當(dāng)月合約好銅報(bào)0元/噸，平水銅報(bào)升水0元/噸，濕法銅報(bào)貼水50元/噸。雖然升水大幅下降，但下游補(bǔ)貨意愿仍較低，銅價(jià)處于高位是一個(gè)原因，臨近月末是另一原因?？傮w來看，銅價(jià)連續(xù)上漲下游觀望情緒濃厚，現(xiàn)貨升水明顯走低。
3.今日華北電解銅現(xiàn)貨對(duì)當(dāng)月合約報(bào)貼150~升30元/噸，均價(jià)貼水60元/噸較上一交易日跌10元/噸，成交價(jià)格68950-69230元/噸，均價(jià)69090元/噸較前一交易日漲230元/噸。銅價(jià)再度走高至69000元/噸關(guān)口上方，下游按需采購為主，疊加華北地區(qū)主要供應(yīng)煉廠基本檢修后復(fù)產(chǎn)，市場貨源相對(duì)充裕，近月合約月差BACK重心收窄至50元/噸附近，現(xiàn)貨升貼水繼續(xù)走低。
4.天津市場0#鋅錠主流成交于20560~20720元/噸，紫金成交于20670~20780元/噸，葫蘆島報(bào)在25370元/噸，0#鋅普通對(duì)2308合約報(bào)40~120元/噸附近，紫金對(duì)2308合約報(bào)升水150~180元/噸附近，津市較滬市貼水20元/噸。截止午市收盤，普通品牌馳宏對(duì)08合約升水40~70元/噸附近，紅燁對(duì)08合約升水90~120元/噸，百靈暫無報(bào)價(jià)，高價(jià)品牌紫金對(duì)08合約升水150~180元/噸左右，哈鋅（免出庫）缺貨。今日盤面高位運(yùn)行，普通品牌升貼水維持弱勢狀態(tài)，市場普通品牌持續(xù)出貨不暢，高價(jià)品牌紫金貨物偏少，升水維持堅(jiān)挺，整體交投氛圍一般。1#鋅錠成交于20510~20610元/噸附近。
5.寧波市場主流品牌0#鋅成交價(jià)在20570-20695元/噸左右，常規(guī)品牌對(duì)2308合約升水0-20元/噸，對(duì)上海現(xiàn)貨貼水70元/噸，當(dāng)前寧波地區(qū)主流對(duì)2308合約報(bào)價(jià)。第一時(shí)間段，鐵峰對(duì)2308合約升水0-30元/噸，永昌對(duì)2307合約升水40~50元/噸，盤面維持高位，持貨商無奈繼續(xù)調(diào)價(jià)。第二時(shí)間段，現(xiàn)貨升水基本持平第一時(shí)間段，散單成交成交較差。整體看，下游畏高慎采，現(xiàn)貨交投持續(xù)清淡，貿(mào)易商繼續(xù)調(diào)價(jià)，然出貨體量仍較小。
6.今日0#鋅主流成交價(jià)集中在20630~20770元/噸，雙燕成交于20760~20890元/噸，1#鋅主流成交于20560~20700元/噸。今日基本成交在對(duì)均價(jià)貼水30元/噸附近（下月票），跟盤價(jià)格下移對(duì)2308合約升水80~90元/噸附近，跟盤成交較少；第二交易時(shí)段，普通國產(chǎn)
|
|
