>> 上海證券-計算機行業(yè)周報：持續(xù)看好AI、數(shù)據(jù)要素主線-230726
| 上傳日期： |
2023/7/26 |
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| 751KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
上海證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
王亞琪 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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市場回顧
上周（7.17-7.21）上證綜指下跌2.16%，創(chuàng)業(yè)板指下跌2.74%，滬深300指數(shù)下跌1.98%，計算機（申萬）指數(shù)下跌5.24%，跑輸上證綜指3.08pct，跑輸創(chuàng)業(yè)板指2.50pct，跑輸滬深300指數(shù)3.26pct，位列全行業(yè)第30名。
周觀點
監(jiān)管鼓勵A(yù)I創(chuàng)新與規(guī)范發(fā)展，AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展邁出關(guān)鍵一步。1）7月13日，國家網(wǎng)信辦等七部門聯(lián)合發(fā)布《生成式人工智能服務(wù)管理暫行辦法》，明確對生成式人工智能服務(wù)實行包容審慎和分類分級監(jiān)管，在技術(shù)和治理兩個維度更好地統(tǒng)籌發(fā)展與安全。2）7月21日，微軟、谷歌、OpenAI、Meta、亞馬遜等科技公司與美國政府達成AI安全協(xié)議，自愿承諾管理AI帶來的各種風(fēng)險，以實現(xiàn)安全、可靠、透明的AI發(fā)展。我們認為，中美作為全球人工智能領(lǐng)域的領(lǐng)頭羊，兩國政府先后通過政策與行動支持鼓勵生成式人工智能產(chǎn)業(yè)規(guī)范發(fā)展，AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展邁出關(guān)鍵一步，后續(xù)更多垂類行業(yè)大模型有望加速涌現(xiàn)，AI產(chǎn)品發(fā)布和各行業(yè)應(yīng)用場景落地進度有望加速。
海外科技巨頭公布AI應(yīng)用定價，AI商業(yè)化應(yīng)用加快落地。1）7月19日，微軟公布Microsoft 365 Copilot的定價，企業(yè)賬戶每用戶每月售價為30美元，包括Microsoft 365 E3、E5、商業(yè)標準版和商業(yè)高級版；此外，微軟還發(fā)布了企業(yè)版Bing Chat，未來將以5美元/月的價格提供獨立訂閱服務(wù)。2）7月20日，Salesforce宣布正式向所有用戶開放AI產(chǎn)品，包括服務(wù)GPT、銷售GPT和Einstein GPT信任層，定價為單個產(chǎn)品每用戶每月50美元。海外科技巨頭牽頭探索AI商業(yè)模式，AI+B端標桿應(yīng)用加速落地，同時國內(nèi)辦公、教育、金融、醫(yī)療、自動駕駛等應(yīng)用場景加快滲透，AI商業(yè)化應(yīng)用迎來加速期。
AI大模型與數(shù)據(jù)共振，數(shù)據(jù)要素進入政策密集催化期。數(shù)據(jù)不僅是AI大模型訓(xùn)練的“原料”，也是垂類行業(yè)大模型落地的關(guān)鍵競爭要素之一。數(shù)據(jù)作為AI三要素之一，同時也是數(shù)字經(jīng)濟的核心生產(chǎn)要素，國家頂層給予了高度重視，2019年我國首次將“數(shù)據(jù)”列為生產(chǎn)要素，2022年12月數(shù)據(jù)要素二十條發(fā)布，全國各地也在積極開展探索數(shù)據(jù)要素開放。近期數(shù)據(jù)要素催化不斷：1）7月21日，《廣州市數(shù)據(jù)條例》征求意見，探索數(shù)據(jù)要素納入GDP核算；2）7月18日，《北京市公共數(shù)據(jù)專區(qū)授權(quán)運營管理辦法》征求意見，鼓勵探索市場自主定價模式；3）7月13日，長沙發(fā)布政務(wù)數(shù)據(jù)運營“二十七條”，強調(diào)通過合理規(guī)劃政務(wù)數(shù)據(jù)運營管理來增加財政收入，數(shù)據(jù)財政先行先試；4）7月4日，深圳數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)登記辦法落地，明確產(chǎn)權(quán)登記主體、行為等。我們認為，生成式人工智能對于數(shù)據(jù)流通的需求與日俱增，國家數(shù)據(jù)局掛牌在即，下半年或?qū)⑦M入數(shù)據(jù)要素政策密集落地期；加強公共數(shù)據(jù)開放共享，是當(dāng)前數(shù)據(jù)要素政策落實的核心突破口，公共數(shù)據(jù)的開發(fā)利用潛力巨大，如金融數(shù)據(jù)、地理信息、交通數(shù)據(jù)、醫(yī)保/社保數(shù)據(jù)、教育數(shù)據(jù)、供水/供電/供氣數(shù)據(jù)等等。
投資建議
我們認為，AI板塊回調(diào)較為充分，核心標的性價比有所提升，政策、產(chǎn)業(yè)趨勢共振之下，持續(xù)看好AI、數(shù)據(jù)要素主線的投資機會，建議逢低布局。建議關(guān)注1）AI算力：浪潮信息、中科曙光、工業(yè)富聯(lián)、神州數(shù)碼、中國長城、海光信息、寒武紀等；2）AI應(yīng)用：金山辦公、科大訊飛、漢得信息、鼎捷軟件、泛微網(wǎng)絡(luò)、致遠互聯(lián)、太極股份（慧點科技）等；3）AI安全/監(jiān)管：啟明星辰、安恒信息、永信至誠、三未信安、美亞柏科、人民網(wǎng)、安博通等；4）AI上游數(shù)據(jù)要素：太極股份、深桑達、星環(huán)科技、拓爾思、三維天地、久遠銀海、航天宏圖等。
風(fēng)險提示
下游景氣度不及預(yù)期；政策推進不及預(yù)期；技術(shù)創(chuàng)新不及預(yù)期、行業(yè)競爭加劇。
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