>> 中信期貨-化工策略日報：宏觀預(yù)期支撐對抗現(xiàn)貨承壓，化工高位謹(jǐn)慎-230727
| 上傳日期： |
2023/7/27 |
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| 1015KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
黃謙,胡佳鵬,楊家明 |
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板塊邏輯：
原油反彈放緩，煤炭有所承壓，動態(tài)估值支撐邊際轉(zhuǎn)弱，但政治局會議后陸續(xù)有政策落地，宏觀預(yù)期支撐仍存，涉及到多個需求領(lǐng)域，疊加現(xiàn)實(shí)壓力不大，短期預(yù)期支撐有所體現(xiàn)；不過化工基本面預(yù)期壓力仍在，需求仍處淡季，下游壓力較大，同時上游開工回升，反彈后出貨壓力有所增加，產(chǎn)業(yè)壓力有所積累，我們認(rèn)為化工短期謹(jǐn)慎高位，中期仍有承壓可能，盡管空間較為謹(jǐn)慎。
甲醇：估值及供需驅(qū)動向下，關(guān)注宏觀情緒擾動
尿素：短期海外及出口支撐仍偏強(qiáng)，尿素或易漲難跌
乙二醇：到港量偏多，壓制市場價格
PTA：價格偏強(qiáng)震蕩，現(xiàn)貨基差弱
短纖：供強(qiáng)需弱，逢高鎖定加工費(fèi)
PP：短期關(guān)注海外宏觀動向，PP或已宜謹(jǐn)慎
塑料：海外宏觀仍存不確定性，塑料短期謹(jǐn)慎
苯乙烯：成本偏強(qiáng)&供需轉(zhuǎn)弱，苯乙烯高位震蕩
PVC：情緒仍偏樂觀，PVC或高位震蕩
瀝青：瀝青期價高位等待回落
高硫燃油：供需兩端支撐高硫燃油裂解價差
低硫燃油：低硫燃油高位等待回落
單邊策略：短期偏多謹(jǐn)慎，中等逢高偏空為主
對沖策略：多L或V空PP，多TA空EG
風(fēng)險因素：原油大幅波動，國內(nèi)外宏觀政策預(yù)期擾動
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