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市場(chǎng)主線:股債資金博弈，重要會(huì)議預(yù)期落地
　　回顧0723當(dāng)周大事件，一連串的政策吹風(fēng)和地緣政治關(guān)系的相對(duì)緩和，以及民營(yíng)經(jīng)濟(jì)19條的出臺(tái)、周一政治局會(huì)議定調(diào)房地產(chǎn)，更多刺激政策和更友善的營(yíng)商環(huán)境成為了市場(chǎng)焦點(diǎn)。
　　權(quán)益資金方面，0723當(dāng)周，杠桿資金流入-25.67億元，北向資金流入-75.25億元，新發(fā)偏股型基金流入51.7億元，共計(jì)流入-49.22億元;股權(quán)融資共239.84億元，南向資金流出40.2億元，產(chǎn)業(yè)資本凈減持-214.41億元，交易費(fèi)用損耗81.05億元，共計(jì)流出146.67億元。杠桿資金截至0723當(dāng)周，兩融融資余額增加-25.67億元。外資截至0723北向資金凈流入123.2億元;分行業(yè)來(lái)看，本月上旬流入前五名的行業(yè)分別是:鋼鐵、石油石化、汽車(chē)、電子、煤炭，后五名分別是:醫(yī)藥、交通運(yùn)輸、商貿(mào)零售、銀行、非銀行金融。
　　債券方面，債券發(fā)行規(guī)模觸底反彈達(dá)1.49萬(wàn)億，對(duì)資金面帶來(lái)一定程度壓迫。
　　商品市場(chǎng)方面，本周商品市場(chǎng)保證金凈流出100億元。分版塊來(lái)看，黑色板塊日均小幅凈流出6億元，其他版塊則有小幅流入，市場(chǎng)整體情緒有一定回暖。
　　擁擠度上，本周權(quán)益交易擁擠度持續(xù)環(huán)比下行，已達(dá)30百分位數(shù)以?xún)?nèi)，為今年最低﹔債市擁擠度維持在99分位數(shù)的高位，對(duì)債市應(yīng)謹(jǐn)慎樂(lè)觀;商品延續(xù)前兩周的反彈勢(shì)頭，擁擠度已回到14百分位數(shù)。有色板塊擁擠度大幅降至5分位數(shù)附近，黑色反彈至5分位數(shù)，農(nóng)產(chǎn)品與貴金屬擁擠度較高，但仍未超過(guò)25分位數(shù)
　　性?xún)r(jià)比上，A股風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)持續(xù)上升，已超過(guò)平均值+1std的水平，權(quán)益價(jià)值較高。金融行業(yè)性?xún)r(jià)比環(huán)比小幅提升，創(chuàng)業(yè)板、成長(zhǎng)、金融板塊性?xún)r(jià)比均位于95分位數(shù)之上。
　　風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn):政策超預(yù)期、海外通脹反彈、地緣風(fēng)險(xiǎn)、天氣風(fēng)險(xiǎn)。