>> 南京證券-銀行業(yè)周報：關(guān)注優(yōu)質(zhì)區(qū)域行業(yè)績韌性-230725
| 上傳日期： |
2023/7/27 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
南京證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
陳鑠 |
| 行業(yè)名稱： |
銀行 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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一周市場表現(xiàn)回顧。年初至今，銀行指數(shù)累計下跌4.31%，滬深300指數(shù)累計下跌1.28%，銀行板塊跑輸滬深300指數(shù)3.03個百分點，在三十一個申萬一級行業(yè)中排名第十八。本周銀行板塊下跌1.61%，滬深300指數(shù)累計下跌1.98%，銀行板塊跑輸滬深300指數(shù)0.37個百分點，在三十一個申萬一級行業(yè)中排名第二十。從個股來看，漲幅前五的個股為長沙銀行、齊魯銀行、民生銀行、上海銀行、江蘇銀行，以低估值銀行以及中報業(yè)績預期較好的城商行為主，漲幅后五的個股為浙商銀行、杭州銀行、郵儲銀行、寧波銀行、中信銀行。從估值水平來看，截至2023年7月21日，銀行板塊估值為0.46倍PB，低于行業(yè)近十年歷史估值中樞0.87倍PB，目前銀行板塊估值最高的個股為寧波銀行，估值為1.04倍PB，估值最低的個股為民生銀行，估值為0.34倍PB。
本周行業(yè)熱點聚焦。本周統(tǒng)計局公布6月經(jīng)濟數(shù)據(jù)，整體來看數(shù)據(jù)表現(xiàn)略弱于市場預期，但也不乏結(jié)構(gòu)性亮點。2023年上半年按不變價計算，GDP同比增速為5.5%，對應兩年平均同比增速為4.0%，單二季度GDP同比增速為6.3%，對應兩年平均同比增速為3.3%、相較一季度有所回落。具體來看，消費環(huán)比有所改善，上半年社零同比增長8.2%，其中6月單月社零同比增長3.1%，兩年平均同比增速為3.1%、相較5月提升0.56個百分點，其中商品零售、餐飲收入增速均環(huán)比5月上升，預計主要與端午假期與暑假帶動居民消費、618購物促銷等有關(guān)。固定資產(chǎn)投資以基建投資為主要支撐，地產(chǎn)投資則對固定資產(chǎn)投資形成拖累。上半年固定資產(chǎn)投資完成額同比增長3.8%，前值為4.0%，其中基建投資同比增長10.1%，前值為9.5%，制造業(yè)投資同比增長6.0%，前值為6.0%，房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下滑7.9%，前值-7.2%。工業(yè)生產(chǎn)活動有所恢復，6月單月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長4.4%，增速環(huán)比提升3.5%，上半年累計增速達到3.8%，整體來看工業(yè)生產(chǎn)活動有所加快。地產(chǎn)新開工、施工以及銷售延續(xù)疲弱，上半年地產(chǎn)新開工面積累計同比下降24.3%、施工面積同比下降6.6%、銷售面積累計同比下降5.3%，僅竣工端表現(xiàn)較強，上半年累計同比增速為19.0%。綜合來看，受外需以及地產(chǎn)拖累，上半年經(jīng)濟表現(xiàn)弱于預期，但6月份生產(chǎn)表現(xiàn)出企穩(wěn)跡象，內(nèi)需修復有所加快，后續(xù)來看隨著政策持續(xù)發(fā)力以及市場預期改善，經(jīng)濟復蘇內(nèi)生動能有望逐步恢復正軌。
本周行業(yè)動態(tài)。本周瑞豐銀行發(fā)布2023年半年度業(yè)績快報，正式拉開銀行中報序幕。2023年上半年公司預計實現(xiàn)營業(yè)收入18.92億元，同比增長8.18%，實現(xiàn)歸母凈利潤7.30億元，同比增長16.80%，營收及凈利潤增速均與一季度基本持平，公司整體經(jīng)營業(yè)績基本保持平穩(wěn)。從資產(chǎn)規(guī)模增速來看，一季度公司信貸投放前置，帶動資產(chǎn)規(guī)模實現(xiàn)較快擴張，二季度以來信貸擴張速度有所放緩，截至上半年末瑞豐銀行資產(chǎn)規(guī)模較年初增長18.97%，總貸款規(guī)模較年初增長8.63%，二季度單季度新增貸款規(guī)模低于去年同期。存款規(guī)模延續(xù)高增長，截至上半年末瑞豐銀行存款規(guī)模較年初增長15.40%，預計主要受益于居民儲蓄需求旺盛。從資產(chǎn)質(zhì)量來看，截至上半年末瑞豐銀行不良率為0.98%，環(huán)比一季度末下降3bp，不良率降至歷史最低，公司資產(chǎn)質(zhì)量實現(xiàn)穩(wěn)步改善。上半年公司撥備覆蓋率環(huán)比一季度末上升13.25個百分點至298.94%，整體風險抵補能力實現(xiàn)進一步提升。從瑞豐銀行業(yè)績快報來看，預計優(yōu)質(zhì)城農(nóng)商行中報業(yè)績?nèi)杂型麑崿F(xiàn)穩(wěn)健增長，在同業(yè)保持領(lǐng)先水平。
本周重點公司公告。1）上海農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司2023年第一期綠色金融債券，于2023年7月13日簿記建檔，2023年7月17日發(fā)行完畢。本期債券為3年期固定利率債券，發(fā)行規(guī)模為人民幣30億元，票面利率為2.67%。2）瑞豐銀行發(fā)布2023年半年度業(yè)績快報，2023年1-6月，本行實現(xiàn)營業(yè)收入18.92億元，同比增長8.18%；歸屬于上市公司股東的凈利潤7.30億元，同比增長16.80%。截至2023年6月末，本行總資產(chǎn)1,899.10億元，較年初增長18.97%；總貸款1,117.79億元，較年初增長8.63%；總存款1,427.14億元，較年初增長15.40%；不良貸款率0.98%，較年初下降0.10個百分點；撥備覆蓋率298.94%，較年初上升18.44個百分點。3）成都銀行股份有限公司發(fā)布2022年年度權(quán)益分派實施公告，每股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.76793元（含稅，四舍五入），共計派發(fā)現(xiàn)金紅利2,928,816,726.45元（四舍五入）。4）興業(yè)銀行股份有限公司董事會于2023年7月18日收到董事、行長陶以平先生提交的書面辭呈。陶以平先生因任職年齡原因，決定辭去本公司董事、行長及董事會相關(guān)委員會委員職務。根據(jù)本公司章程規(guī)定，陶以平先生的董事、行長任期至2023年7月18日結(jié)束。5）上海銀行在全國銀行間債券市場發(fā)行“上海銀行股份有限公司2023年第一期小型微型企業(yè)貸款專項金融債券”，并在銀行間市場清算所股份有限公司完成債券的登記、托管。本期債券于2023年7月14日簿記建檔，并于2023年7月18日發(fā)行完畢。本期債券發(fā)行規(guī)模為人民幣100億元，為3年期固定利率品種，票面利率為2.63%。
投資建議：近期市場對于經(jīng)濟增長面臨的中長期問題的擔憂明顯上升，疊加現(xiàn)有
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