>> 銀河期貨-7月政治局會議的九大看點：聚焦消費，綜合施策，確保經(jīng)濟恢復(fù)性增長-230725
| 上傳日期： |
2023/7/25 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
沈忱 |
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正文：
周一，7月政治局面會議在北京召開，從新聞稿的內(nèi)容看，本次政治局會議有以下幾個看點。
一是上半年年經(jīng)濟恢復(fù)呈現(xiàn)出波浪式發(fā)展、曲折式前進的特點，但全年經(jīng)濟增長目標(biāo)不變，并且有信心完成。會議指出：“今年以來，在以習(xí)近平同志為核心的黨中央堅強領(lǐng)導(dǎo)下，各地區(qū)各部門更好統(tǒng)籌國內(nèi)國際兩個大局，更好統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展，更好統(tǒng)籌發(fā)展和安全，國民經(jīng)濟持續(xù)恢復(fù)、總體回升向好，高質(zhì)量發(fā)展扎實推進，產(chǎn)業(yè)升級厚積薄發(fā)，糧食能源安全得到有效保障，社會大局保持穩(wěn)定，為實現(xiàn)全年經(jīng)濟社會發(fā)展目標(biāo)打下了良好基礎(chǔ)?！?，會議還指出：“我國經(jīng)濟具有巨大的發(fā)展韌性和潛力，長期向好的基本面沒有改變?！?br> 從上半年的經(jīng)濟恢復(fù)性增長看，并不是一路順風(fēng)，而是出現(xiàn)了波浪式發(fā)展、曲折式前進的特點，一季度恢復(fù)性增長比較突出，但是，二季度恢復(fù)性增長出現(xiàn)了一些波折，從月度的月度PMI指標(biāo)就很能說明這一問題：4月、5月和6月均在50以下。
但是，全年完成今年5%的經(jīng)濟增長既定目標(biāo)不存在問題。下半年在上半年較好的基礎(chǔ)上出現(xiàn)恢復(fù)性增長的概率比較大。如果二季度是波浪性下行，三季度和四季度，特別是四季度在綜合施策下，有望出現(xiàn)波浪性的上行。
二是目前最主要的經(jīng)濟問題是國內(nèi)需求不足。會議指出：“當(dāng)前經(jīng)濟運行面臨新的困難挑戰(zhàn)，主要是國內(nèi)需求不足，一些企業(yè)經(jīng)營困難，重點領(lǐng)域風(fēng)險隱患較多，外部環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻。疫情防控平穩(wěn)轉(zhuǎn)段后，經(jīng)濟恢復(fù)是一個波浪式發(fā)展、曲折式前進的過程。”
從數(shù)據(jù)看，社會零售總額在去年低基數(shù)的基礎(chǔ)上，6月出現(xiàn)了明顯的下跌。
值得注意的是在敘述經(jīng)濟問題是，今年4月政治局會議的表述是“內(nèi)生動力還不強，需求仍然不足”。這次會議刪除了，內(nèi)生動力還不強，在需求問題上的措辭更加清晰。
三是在需求不足的問題上聚焦于房地產(chǎn)。刪除了“住房不炒”的表述，這一表述一直延續(xù)到4月的政治局會議。
房地產(chǎn)投資更能體現(xiàn)出內(nèi)生動力，房地產(chǎn)需求也是國內(nèi)需求最主要的組成部分，房地產(chǎn)行業(yè)也是工業(yè)化國家的支柱產(chǎn)業(yè)，可以對整個國民經(jīng)濟起到拉動作用。
但是今年的數(shù)據(jù)看，房地產(chǎn)投資和基本建設(shè)投資的數(shù)據(jù)出現(xiàn)明顯分化，新開工面積累計同比沒有扭轉(zhuǎn)下降的趨勢，房地產(chǎn)的銷售也是乏善可陳。政治局會議也明確指出：我國房地產(chǎn)市場供求關(guān)系發(fā)生重大變化。
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