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近期政策密集出臺(tái)，地產(chǎn)鏈順周期博弈機(jī)會(huì)持續(xù)顯現(xiàn)：當(dāng)前地產(chǎn)鏈“政策底”已現(xiàn)，近期支持政策密集出臺(tái)：1）7月18日，商務(wù)部網(wǎng)站發(fā)布《商務(wù)部等13部門關(guān)于促進(jìn)家居消費(fèi)若干措施的通知》。2）7月21日，李強(qiáng)總理主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，審議通過(guò)《關(guān)于在超大特大城市積極穩(wěn)步推進(jìn)城中村改造的指導(dǎo)意見》。3）7月24日，政治局會(huì)議首次出現(xiàn)“活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心?！边@一表述，并對(duì)地產(chǎn)行業(yè)相關(guān)表述做出調(diào)整，未提及“房住不炒”而是強(qiáng)調(diào)“適應(yīng)我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)供求關(guān)系發(fā)生重大變化的新形勢(shì)”。4）住建部部長(zhǎng)倪虹在近日召開的企業(yè)座談會(huì)上表示：大力支持剛性和改善性住房需求，進(jìn)一步落實(shí)好降低購(gòu)買首套住房首付比例和貸款利率、改善性住房換購(gòu)稅費(fèi)減免、個(gè)人住房貸款“認(rèn)房不用認(rèn)貸”等政策措施；繼續(xù)做好保交樓工作，加快項(xiàng)目建設(shè)交付，切實(shí)保障人民群眾的合法權(quán)益。
　　我們認(rèn)為：1）政治局會(huì)議明確提出提振投資者信心，表明了政策對(duì)資本市場(chǎng)的重視，是一種對(duì)市場(chǎng)的鮮明且積極的信號(hào)。2）政策對(duì)地產(chǎn)鏈的認(rèn)知已現(xiàn)變化，正充分重視當(dāng)前地產(chǎn)銷售較為低迷的情況，呵護(hù)居民信心，防止銷售需求過(guò)快下滑。3）政策立意角度全面，全方位呵護(hù)居民信心，形成對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的全方位支持?？⒐ざ巳詮?qiáng)調(diào)加快項(xiàng)目建設(shè)交付，銷售端強(qiáng)調(diào)降低首付比例與貸款利率，并大力支持剛性與改善需求，并促進(jìn)家居消費(fèi)。
　　上半年新疆基建投資數(shù)據(jù)領(lǐng)跑全國(guó)，看好區(qū)域發(fā)展需求：23年上半年，新疆維吾爾自治區(qū)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比+5.2%，增速高于全國(guó)（3.8%）1.4個(gè)百分點(diǎn)；固定資產(chǎn)投資總額（不含農(nóng)戶）同比+10.2%，增速高于全國(guó)（3.8%）6.4個(gè)百分點(diǎn)；工業(yè)投資同比+29.5%，增速高于固定資產(chǎn)投資19.3個(gè)百分點(diǎn)，其中：
　　電力熱力燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)同比+97.6%；基礎(chǔ)設(shè)施投資同比+27.8%，增速高于固定資產(chǎn)投資17.6個(gè)百分點(diǎn)；風(fēng)力光伏發(fā)電施工項(xiàng)目259個(gè)，完成投資同比+3.3倍。
　　從基本面角度及政策支持角度，新疆地區(qū)發(fā)展的向上周期正在確定，當(dāng)前新疆板塊整體經(jīng)過(guò)回調(diào)后已有較高性價(jià)比。我們看好區(qū)域發(fā)展基建先行的前期需求，亦看好后續(xù)產(chǎn)業(yè)及對(duì)外貿(mào)易發(fā)展所帶來(lái)的衍生需求、消費(fèi)需求。
　　投資建議：“政策底”至銷售數(shù)據(jù)改善之間，整體地產(chǎn)鏈均有較好的配置機(jī)會(huì)，建議關(guān)注：1）消費(fèi)建材方向：東方雨虹、亞士創(chuàng)能、北新建材、堅(jiān)朗五金、科順股份、偉星新材、三棵樹、兔寶寶等。2）竣工端：旗濱集團(tuán)、南玻A、金晶科技等。3）家居產(chǎn)品：森鷹窗業(yè)、蒙娜麗莎、東鵬控股等。從活躍整體市場(chǎng)信心角度，大市值股票對(duì)市場(chǎng)支撐作用較大，建議關(guān)注龍頭企業(yè)：如建筑央企、東方雨虹、北新建材、堅(jiān)朗五金、旗濱集團(tuán)等。
　　新疆板塊：關(guān)注：青松建化（南疆區(qū)域水泥龍頭，將受益于全疆基建景氣），新疆交建（新疆國(guó)資委旗下企業(yè)，主營(yíng)路橋工程等）、雪峰科技（新疆國(guó)資委旗下企業(yè)，主營(yíng)民爆、化工等業(yè)務(wù)）、八一鋼鐵（寶武集團(tuán)旗下鋼鐵產(chǎn)業(yè)）、北新路橋（兵團(tuán)旗下企業(yè)，主營(yíng)路橋工程等）。
　　風(fēng)險(xiǎn)分析：政策推進(jìn)不及預(yù)期，地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)超預(yù)期下滑。