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策略摘要
　　海外方面，美聯(lián)儲(chǔ)7月如期加息25bp，通脹持續(xù)降溫，經(jīng)濟(jì)和勞動(dòng)力市場(chǎng)都較為強(qiáng)勁，衰退擔(dān)憂降溫，本周美股收漲。政治局會(huì)議樂觀定調(diào)后，多部門積極配合，打好政策組合拳，確立了股指見底回升的態(tài)勢(shì)，大盤借助權(quán)重板塊拉升企穩(wěn)后，賽道股也將活躍，整體呈現(xiàn)先權(quán)重后題材的走勢(shì)，股指上漲行情有望延續(xù)。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場(chǎng)分析
　　政治局會(huì)議定調(diào)積極。宏觀方面，本周召開政治局會(huì)議，部署下半年經(jīng)濟(jì)工作，強(qiáng)調(diào)要著力擴(kuò)大內(nèi)需、提振信心、防范風(fēng)險(xiǎn)；要精準(zhǔn)有力實(shí)施宏觀調(diào)控，加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)和政策儲(chǔ)備，對(duì)重點(diǎn)行業(yè)做出指示，表示要提振大宗消費(fèi)，推動(dòng)服務(wù)消費(fèi)，促進(jìn)人工智能安全發(fā)展，推動(dòng)平臺(tái)企業(yè)規(guī)范健康持續(xù)發(fā)展。隨后國家金融監(jiān)督管理總局、證監(jiān)會(huì)等多部門積極出臺(tái)相關(guān)政策配合。海外方面，美聯(lián)儲(chǔ)7月如期加息25bp，PCE與核心PCE數(shù)據(jù)增速放緩，同時(shí)美國二季度GDP增速表現(xiàn)高于預(yù)期，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)降至較低水平，表明通脹持續(xù)降溫，經(jīng)濟(jì)和勞動(dòng)力市場(chǎng)都較為強(qiáng)勁，衰退擔(dān)憂降溫。
　　外資大幅凈買入?，F(xiàn)貨市場(chǎng)方面，政治局會(huì)議后，市場(chǎng)情緒明顯好轉(zhuǎn)，本周A股主要指數(shù)集體收漲，尤其是與經(jīng)濟(jì)相關(guān)性高的大盤股指數(shù)上證50、滬深300，北向資金重回凈流入趨勢(shì)，本周共計(jì)凈買入345億元。隨著權(quán)重板塊的拉升，大盤的走勢(shì)愈發(fā)清晰，大盤企穩(wěn)后，賽道股也將活躍，整體呈現(xiàn)先權(quán)重后題材的走勢(shì)，股指上漲行情有望延續(xù)。
　　股指期貨成交提升。期貨市場(chǎng)方面，本周四大股指期貨成交量均有所上升，IH持倉分位數(shù)維持高位。當(dāng)前IH2309和IH2312合約倒掛，基于價(jià)差回歸，可進(jìn)行多IH2309空IH2312。
　　■策略
　　單邊：買入套保；跨期：多IH2309空IH2312。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　若國內(nèi)政策不及預(yù)期、海外超預(yù)期緊縮、地緣風(fēng)險(xiǎn)升級(jí)，股指有下行風(fēng)險(xiǎn)