| 上傳日期： |
2023/7/30 |
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| 2100KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
陳思捷,師橙,付志文 |
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核心觀點
■貴金屬市場分析
宏觀面
本周，美聯(lián)儲議息會議上如此前預(yù)期加息25個基點，F(xiàn)OMC委員會將繼續(xù)評估更多信息及其對貨幣政策的影響，美聯(lián)儲此次的措辭與6月聲明相比變化不大，并為央行的政策選擇留有余地。而在歐元區(qū)央行方面，歐央行同樣加息25個基點，為連續(xù)第9次加息。并且歐央行表示，只要有必要，歐洲央行的關(guān)鍵利率將設(shè)定在足夠嚴格的水平，以實現(xiàn)通脹及時恢復(fù)至2%的中期目標(biāo)，利率決定將繼續(xù)基于對通脹前景的評估。但市場對于未來歐元區(qū)持續(xù)加息的預(yù)期卻有所減弱，歐元于短時內(nèi)一度呈現(xiàn)下跌并使得美元走高，貴金屬價格也因此出現(xiàn)較為明顯的回落。不過由于此后利率逐步見頂并且下降乃是大勢所趨，因此在這樣的背景下。貴金屬仍然建議以逢低配置為主。
基本面
7月28日當(dāng)周，黃金T+d累計成交量為98,004千克，較此前一周上漲35.99%。白銀T+d累計成交量為2,590,520千克，較此前一周上漲33.85%。
7月28日當(dāng)周，上期所黃金倉單為2,715千克，較此前一周持平。白銀倉單則是出現(xiàn)了20,827千克的上漲至1,583,420千克。而在Comex庫存方面，本周Comex黃金庫存上漲95,242.00盎司至22,337,753.17盎司，Comex白銀庫存則是出現(xiàn)了1,816,287.03盎司的下降至278,535,124.22盎司。
在貴金屬ETF方面，7月28日當(dāng)周黃金SPDRETF下降6.07噸至912.93噸，而白銀SLVETF持倉出現(xiàn)48.51噸的下降至14,050.89噸。
7月28日當(dāng)周，滬深300指數(shù)較前一周上漲4.47%，與貴金屬相關(guān)的電子元件板塊指數(shù)則是下降0.98%。光伏板塊上漲0.79%。
光伏價格指數(shù)方面，截至2023年7月24日（最新）數(shù)據(jù)報28.37，較此前一期上漲1.39%。光伏經(jīng)理人指數(shù)報143.87，較此前一期下降2.86%。
■策略
黃金：謹慎偏多
白銀：謹慎偏多
套利：暫緩
期權(quán)：賣出看跌
■風(fēng)險
美元以及美債收益率持續(xù)走高
持續(xù)加息可能引發(fā)的流動性風(fēng)險的沖擊
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