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一周隨筆：要精心辦好第三屆“一帶一路”國(guó)際合作高峰論壇。
　　基本面修復(fù)＋一帶一路/中特估政策催化，建筑央企重點(diǎn)推薦。中共中央政治局7月24日召開(kāi)會(huì)議，部署下半年經(jīng)濟(jì)工作。中共中央總書(shū)記習(xí)近平主持會(huì)議。
　　會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要積極擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求；要更好發(fā)揮政府投資帶動(dòng)作用，加快地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行和使用；同時(shí)也提出，要有效防范化解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，制定實(shí)施一攬子化債方案。我們認(rèn)為，建筑行業(yè)資金壓力的擔(dān)憂情緒有望迎來(lái)修復(fù)，建筑企業(yè)基本面有望提振。此外，會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要持續(xù)深化改革開(kāi)放，堅(jiān)持“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”，切實(shí)提高國(guó)有企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，切實(shí)優(yōu)化民營(yíng)企業(yè)發(fā)展環(huán)境。要精心辦好第三屆“一帶一路”國(guó)際合作高峰論壇。我們認(rèn)為，一帶一路、中特估仍是政策支持方向，事件催化值得期待。此次會(huì)議對(duì)房地產(chǎn)政策也有一定變化。會(huì)議指出，要切實(shí)防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)，適應(yīng)我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)供求關(guān)系發(fā)生重大變化的新形勢(shì)，適時(shí)調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策，因城施策用好政策工具箱，更好滿足居民剛性和改善性住房需求，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。
　　建筑龍頭公司上半年經(jīng)營(yíng)情況穩(wěn)健向好。2023年上半年：中國(guó)能建累計(jì)新簽訂單6459.29億元，同增21.24%，其中境內(nèi)、境外分別新簽4863.51、1595.78億元，分別同增24.91%、11.28%。中國(guó)化學(xué)累計(jì)新簽訂單1849.81億元，同增13.87%，其中境內(nèi)、境外分別新簽1672.04、177.77億元，分別同增16.29%、-4.78%。中國(guó)中冶累計(jì)新簽訂單7226.3億元，同增11.7%。中國(guó)中鐵累計(jì)新簽訂單12737.5億元，同增5.1%，其中境內(nèi)、境外分別新簽11893.9、843.6億元，分別同增5.1%、5.7%。中國(guó)電建累計(jì)新簽訂單6036.31億元，同增4.59%%，其中境內(nèi)、境外分別新簽4996.47、1039.84億元，分別同增-2.17%、56.53%。中國(guó)鐵建累計(jì)新簽訂單13590.75億元，同增2.09%，其中境內(nèi)、境外分別新簽12764.21、826.54億元，分別同增4.29%、-22.99%。中材國(guó)際累計(jì)新簽訂單405.99億元，同增68%；其中境內(nèi)、境外分別新簽190.35、215.64億元，分別同增11%、205%。北方國(guó)際累計(jì)新簽訂單20.30億美元，同增80.83%。中鋼國(guó)際累計(jì)新簽工程項(xiàng)目訂單93.74億元，同減8.49%；其中國(guó)內(nèi)、國(guó)外分別新簽38.93、54.81億元，分別同增-47.71%、95.75%。
　　行情回顧總結(jié)：本周（2023.07.24-2023.07.28）建筑工程指數(shù)上漲4.46%，同期上證指數(shù)上漲3.42%；2023年初至今，建筑指數(shù)累計(jì)上漲16.43%，同期上證指數(shù)上漲6.04%，在29個(gè)行業(yè)中位居6/29。分板塊看，所有子板塊均上漲，其中房建板塊漲幅最大，區(qū)間漲幅為7.80%，其次為國(guó)際工程板塊，區(qū)間漲幅為5.08%，其他鋼結(jié)構(gòu)、裝飾、工程咨詢、化學(xué)工程、專業(yè)工程、基建、石油工程、園林板塊區(qū)間漲幅分別為4.86%、3.72%、3.60%、3.38%、3.14%、2.64%、1.02%、0.47%。
　　投資策略：穩(wěn)增長(zhǎng)政策值得期待，建筑龍頭基本面有望改善；疊加一帶一路/中特估政策共同催化，我們看好建筑板塊行情，尤其建筑央企。建議關(guān)注：1）破凈央企，中國(guó)交建、中國(guó)鐵建、中國(guó)中鐵、中國(guó)建筑、中國(guó)中冶；2）一帶一路海外業(yè)務(wù)改善，中鋼國(guó)際、中材國(guó)際、北方國(guó)際、中工國(guó)際、中國(guó)化學(xué)；3）順周期業(yè)績(jī)穩(wěn)健，鴻路鋼構(gòu)、建發(fā)合誠(chéng)、中國(guó)海誠(chéng)、志特新材、蘇文電能等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：穩(wěn)增長(zhǎng)政策不及預(yù)期，新能源項(xiàng)目落地不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。