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投資策略
　　半導(dǎo)體設(shè)備/材料/封測(cè)/代工：我們認(rèn)為伴隨庫(kù)存的持續(xù)去化，市場(chǎng)庫(kù)存趨于健康水位，伴隨半導(dǎo)體行業(yè)景氣度的進(jìn)一步回暖復(fù)蘇，封測(cè)處于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈后端，封測(cè)廠商稼動(dòng)率將率先受益于半導(dǎo)體景氣回暖，同時(shí)我們亦看好封裝行業(yè)估值持續(xù)受益Chiplet；此外，我們認(rèn)為受益于國(guó)內(nèi)晶圓廠擴(kuò)產(chǎn)建設(shè)及國(guó)產(chǎn)化率的提升，本土半導(dǎo)體設(shè)備/設(shè)備零部件公司維持較快成長(zhǎng)，看好23H2E半導(dǎo)體設(shè)備、半導(dǎo)體設(shè)備零部件公司的相關(guān)投資機(jī)會(huì)。
　　 IC設(shè)計(jì)：數(shù)字IC方面，一方面，存儲(chǔ)方面，據(jù)閃存市場(chǎng)微信公眾號(hào)，目前存儲(chǔ)現(xiàn)貨行情在焦灼磨底階段，七月上旬市場(chǎng)需求和價(jià)格波動(dòng)未見明顯變化，部分下游廠商已經(jīng)開始有補(bǔ)貨動(dòng)作，終端逐漸達(dá)成價(jià)格共識(shí)。我們建議長(zhǎng)期關(guān)注產(chǎn)品具備較大國(guó)產(chǎn)滲透空間且與晶圓廠綁定更為緊密的存儲(chǔ)IC企業(yè)。另一方面，我們認(rèn)為SOC作為AIoT硬件落地的關(guān)鍵芯片，未來(lái)有較大發(fā)展空間。模擬IC方面，我們認(rèn)為部分企業(yè)具備結(jié)構(gòu)性機(jī)遇，此外，我們認(rèn)為在半導(dǎo)體行業(yè)下行及當(dāng)前競(jìng)爭(zhēng)格局影響下，模擬IC廠商或?qū)⒍唐诔袎?，但整體而言，國(guó)產(chǎn)模擬芯片滲透空間仍較為廣闊，優(yōu)質(zhì)企業(yè)可在行業(yè)下行期堅(jiān)守市場(chǎng)份額，并持續(xù)拓寬車規(guī)及工規(guī)市場(chǎng)。
　　功率半導(dǎo)：我們認(rèn)為目前行業(yè)供需緊張已有所緩解，但模塊需求仍舊比較緊張，新能源滲透將持續(xù)帶動(dòng)公司成長(zhǎng)，同時(shí)，我們看好傳統(tǒng)硅基功率器件企業(yè)在碳化硅業(yè)務(wù)滲透下不斷優(yōu)化現(xiàn)有收入結(jié)構(gòu)。
　　消費(fèi)電子：我們建議重視自動(dòng)駕駛相關(guān)硬件產(chǎn)業(yè)鏈，此外，我們建議關(guān)注近期MR新機(jī)發(fā)布動(dòng)態(tài)，蘋果發(fā)布Apple Vision Pro，我們看好MR產(chǎn)業(yè)鏈及消費(fèi)電子設(shè)備環(huán)節(jié)。
　　面板/LED：據(jù)TrendForce集邦咨詢微信公眾號(hào)，2023年面板廠訂定下半年實(shí)現(xiàn)由虧轉(zhuǎn)盈的目標(biāo)，嚴(yán)謹(jǐn)控管生產(chǎn)水位，維持按需生產(chǎn)的策略，預(yù)估2023年Gen5（含）以上LCD顯示行業(yè)供需比將落在2.1%，低于供需平衡3~5%區(qū)間，整體市場(chǎng)屬供給緊俏。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：終端需求回暖不及預(yù)期、半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程不及預(yù)期等。