>> 海通證券-絕對收益產(chǎn)品及策略周報-230730
| 上傳日期： |
2023/7/31 |
大小： |
1159KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
海通證券 |
| 評級： |
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作者： |
馮佳睿,黃雨薇 |
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固收+產(chǎn)品業(yè)績跟蹤。截至2023.07.28，全市場共有1267只固收+基金，規(guī)模合計19522.54億元。本周（2023.07.24-2023.07.28，下同）共發(fā)行4只新產(chǎn)品。混合債券型一級基金、混合債券型二級基金、偏債混合型基金、靈活配置型基金、債券型FOF基金和混合型FOF基金本周的業(yè)績中位數(shù)分別為0.00%、0.11%、0.27%、0.20%、0.04%、0.37%，保守型、穩(wěn)健型和激進(jìn)型的基金業(yè)績中位數(shù)分別為0.03%、0.18%、0.26%。截至2023.07.28，共有137只固收+產(chǎn)品的凈值創(chuàng)歷史新高。
大類資產(chǎn)擇時觀點。2023年7月，股票和債券擇時信號分別為中性和看空，截至7月28日，滬深300指數(shù)和中債國債總財富指數(shù)7月收益率分別為3.91%和0.49%；黃金信號為看多，截至7月28日，上金所AU9999合約7月收益率為1.59%。
行業(yè)ETF輪動觀點。2023年7月，行業(yè)ETF輪動策略建議關(guān)注的行業(yè)ETF為：國泰中證全指證券公司ETF （ 512880.SH ）、廣發(fā)中證基建工程ETF（516970.SH）、南方中證全指房地產(chǎn)ETF（512200.SH）和易方達(dá)滬深300醫(yī)藥衛(wèi)生ETF（512010.SH）。ETF組合本周收益7.84%，相對Wind全A指數(shù)超額收益5.08%。本月（2023.07）收益8.98%，相對Wind全A指數(shù)超額收益7.24%。
股債混合策略表現(xiàn)?；诤暧^擇時的股債20/80再平衡策略本周收益0.84%，2023年累計收益2.82%；基于宏觀擇時的股債風(fēng)險平價策略本周收益0.28%，2023年累計收益2.88%；基于宏觀擇時的股、債、黃金風(fēng)險平價策略本周收益0.21%，2023年累計收益3.44%；基于宏觀擇時和行業(yè)ETF輪動的股債20/80再平衡策略本周收益1.52%，2023年累計收益5.24%；基于宏觀擇時和行業(yè)ETF輪動的股債風(fēng)險平價策略本周收益0.49%，2023年累計收益3.73%。
固收+組合表現(xiàn)。截至2023.07.28，保守型固收+FOF、均衡型固收+FOF、激進(jìn)型固收+FOF本周的區(qū)間收益分別為0.11%、0.60%、0.55%，最大回撤分別為0.00%、-0.03%、-0.12%；上月（2023.06.28-2023.07.28）的區(qū)間收益分別為0.47%、1.11%、0.38%，最大回撤分別為-0.06%、-0.10%、-0.62%；年初至今（2023.01.03-2023.07.28）的區(qū)間收益分別為1.64%、3.20%、4.00%，最大回撤分別為-0.98%、-0.98%、-1.90%。
風(fēng)險提示。因子失效風(fēng)險，模型誤設(shè)風(fēng)險，歷史統(tǒng)計規(guī)律失效風(fēng)險。
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