>> 招商期貨-集裝箱和干散貨航運(yùn)市場周報：集運(yùn)運(yùn)價大漲但仍低于長協(xié)價，還有提升空間，BDI仍將在區(qū)間劇烈震蕩-230729
| 上傳日期： |
2023/7/31 |
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| 格式： |
pdf 共50頁 |
來源： |
招商期貨 |
| 評級： |
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作者： |
呂杰 |
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周度觀點(diǎn)總結(jié)
運(yùn)價：SCFI漲6.92%，BDI漲12.34%。集運(yùn)本周SCFI收1029.2點(diǎn)。主要航線的大漲帶動SCFI攀升。其中，美西線漲10.15%、美東線漲6.61%、地中海線漲6.82%，歐線大漲31.40%。波斯灣航線仍舊繼續(xù)回調(diào)。干散貨BDI收1097點(diǎn)，大漲12.34%收回上周失地。BCI上漲26.72%是帶動BDI上漲的主要分指標(biāo)。
航運(yùn)成本：燃油成本本周，WTI、新加坡IFO380、VLSFO分別收80.08美元/桶、498.46美元/噸、602.5美元/噸。VLSFO與IFO價差進(jìn)一步走高104.04美元/噸。與上周相比，IFO380上漲5.6%，VLSFO上漲7.5%。油價進(jìn)一步走高，整個8月，運(yùn)費(fèi)有望繼續(xù)推高。租船租金需求仍然疲軟，但燃油成本持續(xù)上升，BPI與BCI走勢的兩級分化將繼續(xù)使BDI在目前區(qū)間劇烈震蕩。
航運(yùn)需求:國外宏觀經(jīng)濟(jì)2023年6月全球制作業(yè)PMI指數(shù)為48.8。中國和越南分別上漲0.41%，1.99%。美國、歐元區(qū)分別下降1.92%、3.13%。經(jīng)濟(jì)景氣歐洲歐元區(qū)7月工業(yè)景氣指數(shù)為-9.4，低于前值-7.3兩個百分點(diǎn)；歐元區(qū)7月工業(yè)景氣指數(shù)為94.5，低于前值1個百分點(diǎn)，消費(fèi)者信心指數(shù)仍然保持在較低值-15.1；歐元區(qū)主要國家的PMI也處于下跌通道。美國美國7月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)終值為71.6，低于前值72.6；美國至7月22日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)(萬人)進(jìn)一步下滑至22.1。美國6月耐用品訂單月率為4.7%，提高了2.7%。全國港口吞吐量吞吐量略有回落，6月中國吞吐量同比去年增長9%，比今年5月減少1.7%。
航運(yùn)供給:艙位預(yù)計下周美西線投放運(yùn)力比上周增長8%，美東線漲14%，歐線漲22%。箱量市場箱量充足，集裝箱產(chǎn)量位于較低水平。
展望：上周各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)表明，歐洲經(jīng)濟(jì)仍然差于美國。從運(yùn)價表現(xiàn)來看，美線運(yùn)價已率先反彈。目前，船公司推動的8月歐線運(yùn)價大漲已成定局，疊加油價進(jìn)一步提升和歐線即期價格仍大幅低于長協(xié)價的因素，船東開始積極準(zhǔn)備9月進(jìn)一步推動運(yùn)價上漲。SCFI有望在9月主力航線的帶動下進(jìn)一步上漲10%以上。BDI受需求影響在區(qū)域劇烈震蕩，上漲仍待需求強(qiáng)勁復(fù)蘇信號，由于運(yùn)價波動劇烈，短期內(nèi)以觀望為主。
風(fēng)險點(diǎn)：原油上漲不及預(yù)期，8月需求大幅下滑
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