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核心觀點(diǎn)
　　由于前期散戶超賣，當(dāng)前市場(chǎng)中大豬存量較少，價(jià)格較標(biāo)豬有明顯溢價(jià)，這一點(diǎn)從今年生豬出欄體重持續(xù)下降可見端倪，這也為下半年散戶壓欄增重騰挪出空間，再疊加集團(tuán)場(chǎng)縮量操作、陰雨天氣助攻、逐步降溫后帶動(dòng)的需求提升，以及二次育肥再次進(jìn)場(chǎng)，近期豬價(jià)呈現(xiàn)快速上漲，周末全國生豬均價(jià)已漲超16元/公斤。雖然從大周期的供應(yīng)看，反抽之后豬價(jià)回落風(fēng)險(xiǎn)依然存在，或者在新的平臺(tái)繼續(xù)摩擦運(yùn)行，但如此走勢(shì)或影響產(chǎn)業(yè)心態(tài)，進(jìn)而影響產(chǎn)能周期運(yùn)行（去產(chǎn)能節(jié)奏），或許只有等待一波超預(yù)期持續(xù)暴跌才能帶來期待的大幅去產(chǎn)能，而這種局面短期出現(xiàn)的概率或許并不大，這也是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、集團(tuán)規(guī)模化提升后導(dǎo)致的必然產(chǎn)物，碎片化的周期演繹或許越來越明顯。
　　行業(yè)動(dòng)態(tài)信息
　　生豬：豬價(jià)低位震蕩，把握戴維斯雙擊機(jī)會(huì)
　　當(dāng)前，生豬養(yǎng)殖板塊正處于底部區(qū)間，應(yīng)持續(xù)關(guān)注庫存消化進(jìn)度以及產(chǎn)能去化情況。重點(diǎn)推薦牧原股份、溫氏股份、巨星農(nóng)牧、唐人神，建議關(guān)注新希望、天康生物等。
　　禽：白雞苗價(jià)8月開始或逐步走強(qiáng)
　　白羽雞行業(yè)景氣度已觸底回升，黃雞產(chǎn)能去化帶動(dòng)基本面改善。推薦白羽雞產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)マr(nóng)發(fā)展等，黃羽雞立華股份和湘佳股份等。
　　種業(yè)：持續(xù)關(guān)注轉(zhuǎn)基因產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程
　　從中長(zhǎng)期來看，轉(zhuǎn)基因品種的商業(yè)化應(yīng)用有望推動(dòng)行業(yè)格局改變，利好優(yōu)質(zhì)行業(yè)龍頭，如大北農(nóng)、登海種業(yè)等。此外關(guān)注受益糧價(jià)上漲的蘇墾農(nóng)發(fā)。
　　動(dòng)保：關(guān)注動(dòng)保企業(yè)養(yǎng)殖復(fù)蘇后的估值修復(fù)
　　未來養(yǎng)殖行情邊際改善，替抗、寵物等成長(zhǎng)賽道和非瘟疫苗等新產(chǎn)品研發(fā)有望提供市場(chǎng)增量，頭部企業(yè)業(yè)績(jī)有望持續(xù)增長(zhǎng)。重點(diǎn)推薦瑞普生物，推薦生物股份、普萊柯、科前生物、蔚藍(lán)生物等。
　　寵物：海外需求拐點(diǎn)有望到來，國內(nèi)業(yè)務(wù)觀察消費(fèi)復(fù)蘇
　　2022年中國城鎮(zhèn)寵物（犬貓）消費(fèi)市場(chǎng)規(guī)模為2706億元，同比增長(zhǎng)8.7%，整體增速有所減緩。國內(nèi)寵物行業(yè)處快速發(fā)展基本面未變，持續(xù)推薦中寵股份、佩蒂股份和源飛寵物等。
　　飼料：6月全國飼料總產(chǎn)量2629萬噸
　　原材料價(jià)格高位運(yùn)行考驗(yàn)飼企成本管控能力，下游養(yǎng)殖低迷考驗(yàn)企業(yè)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力與綜合服務(wù)能力，頭部飼企有望憑借核心優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)市占率的提升。推薦海大集團(tuán)、禾豐股份和邦基科技等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：養(yǎng)殖行業(yè)疫病，政策不確定，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)