>> 廣發(fā)證券-基礎(chǔ)化工行業(yè)：尿素、MDI價格繼續(xù)上行，發(fā)改委發(fā)文嚴控現(xiàn)代煤化工規(guī)模-230731
| 上傳日期： |
2023/7/31 |
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| 1955KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
鄧先河,吳鑫然,丁續(xù) |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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核心觀點：
行業(yè)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)跟蹤：7月24日~7月28日，SW基礎(chǔ)化工板塊上漲0.38%，跑輸萬得全A指數(shù)0.42pct；化工子行業(yè)上漲較多，表現(xiàn)較好的有鉀肥、煤化工等板塊，表現(xiàn)較差的有涂料油墨、滌綸等板塊。
化工品價格上漲較多。在我們跟蹤的336個產(chǎn)品中,上漲、持平、下跌的產(chǎn)品數(shù)量分別為126種、153種、57種,占比分別為38%、46%和17%?；て穬r格上漲較多。價格漲幅前五：吡啶、雙甘膦、硫酸、苯酚、波羅的海干散貨指數(shù)BDI。價格跌幅前五：液氯、DMF、六氟磷酸鋰、海綿鈦、纈氨酸。
尿素、MDI價格繼續(xù)上行。根據(jù)百川資訊，尿素方面，自5月下旬以來，尿素下游農(nóng)需旺盛，帶動尿素價格邊際回暖。上周主要受印標價格公布影響，尿素價格上行。上周尿素市場均價為2650元/噸，較之前一周價格上漲6%。MDI方面，供給端，國內(nèi)裝置方面，上海聯(lián)恒母液裝置檢修尚未重啟，7月18日萬華子公司匈牙利寶思德35萬噸/年MDI裝置停車，德國科思創(chuàng)工廠MDI裝置發(fā)生不可抗力，日本東曹7萬噸/年和13萬噸/年MDI兩套裝置5月初停車檢修尚未重啟；需求端，下游大型家電企業(yè)生產(chǎn)相對維穩(wěn)。7月美聯(lián)儲加息決議支撐原油價格，帶動原料純苯價格上漲，MDI價格上行。上周聚合MDI市場價為16300元/噸，較之前一周價格上漲3.16%，純MDI市場價為20150元/噸，較之前一周價格上漲2.54%。發(fā)改委發(fā)文嚴控現(xiàn)代煤化工規(guī)模。7月27日，國家發(fā)改委等部門發(fā)布《現(xiàn)代煤化工產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展布局方案》，明確提出從嚴從緊控制現(xiàn)代煤化工產(chǎn)能規(guī)模和新增煤炭消費量，明確每個示范區(qū)“十三五”期間2000萬噸新增煤炭轉(zhuǎn)化總量不再延續(xù)，新建煤制烯烴、新建煤制對二甲苯項目需經(jīng)評估論證后由省級政府核準，新建年產(chǎn)超過100萬噸的煤制甲醇項目需由省級政府核準。
建議關(guān)注：（1）高股息率的油氣資產(chǎn)：油價高位/盈利中樞上移（中國石油、中國海油等）；（2）新賽道方向：合成生物學（華恒生物等）、鋰電（泰和新材等）、風電（中復神鷹、濮陽惠成等）、半導體材料（萬潤股份、格林達等）、添加劑（瑞豐新材等）。（3）周期：資本開支龍頭（萬華化學、華魯恒升、合盛硅業(yè)（有色組聯(lián)合覆蓋）、寶豐能源（煤炭組聯(lián)合覆蓋）、遠興能源、衛(wèi)星化學、榮盛石化、恒力石化、東方盛虹、揚農(nóng)化工、潤豐股份等）；供給改善：氟化工（巨化股份、永和股份等）；需求復蘇（賽輪輪胎、森麒麟、華峰化學、桐昆股份、新鳳鳴等）。
風險提示：宏觀層面：宏觀經(jīng)濟下行，相關(guān)化工品的需求萎縮；行業(yè)層面：大宗原材料價格劇烈波動等；公司層面：項目進展不及預期等
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