>> 華創(chuàng)證券-化工新材料行業(yè)周報-專題推薦分子篩：吸附與催化需求快速增長，國產(chǎn)廠商突圍進(jìn)行時-230730
| 上傳日期： |
2023/7/31 |
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| 5978KB |
| 格式： |
pdf 共64頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
楊暉,王鮮俐,鄭軼 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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專題推薦分子篩：吸附與催化需求快速增長，國產(chǎn)廠商突圍進(jìn)行時。分子篩是一種具有立方晶格的硅鋁酸鹽化合物，能把極性程度不同、飽和程度不同、分子大小不同及沸點(diǎn)不同的分子分離開來，具有篩分分子、擇形催化的作用。由于分子篩具有吸附能力高，熱穩(wěn)定性強(qiáng)等優(yōu)點(diǎn)，使得分子篩在下游吸附、催化及離子交換三大消費(fèi)領(lǐng)域獲得廣泛應(yīng)用。在吸附劑領(lǐng)域，2021年全球分子篩消費(fèi)量約39.56萬噸，其中煉油、空氣分離、石化分別占分子篩吸附劑總消費(fèi)量的29%、17%、13%；2025年全球分子篩吸附劑消費(fèi)量有望進(jìn)一步增至48.84萬噸，2016-2025年CAGR達(dá)5.4%。在催化劑領(lǐng)域，分子篩催化劑主要用于環(huán)保領(lǐng)域的移動源和固定源脫硝，以及化工領(lǐng)域的石化、煉油、煤化工用催化劑。原創(chuàng)型的分子篩產(chǎn)品本身具備研發(fā)周期長、研發(fā)投入大、資金及技術(shù)壁壘高等特點(diǎn)，目前我國分子篩廠商技術(shù)及產(chǎn)能不斷突破，逐步形成較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢。據(jù)IMARC預(yù)測，預(yù)計2028年全球分子篩市場規(guī)模將由2022年的40億美元增長至52億美元，2022-2028年期間CAGR達(dá)4.5%，我們看好國產(chǎn)分子篩廠商有望憑借在技術(shù)、研發(fā)及產(chǎn)能端的競爭優(yōu)勢，獲取更大的市場份額。建議關(guān)注：建龍微納、中觸媒等。
本周生物柴油價格上行。近期世界氣象組織宣布厄爾尼諾條件形成，全球或進(jìn)一步升溫，美國農(nóng)業(yè)部大幅下調(diào)種植面積，全球植物油脂價格持續(xù)上漲，國內(nèi)廢棄油脂原料價格同步上行。本周原料端植物油脂、地溝油價格均呈上行趨勢；原料端支撐下，海外生物柴油價格持續(xù)大幅回升。NESTE官網(wǎng)SME參考價1640美元/公噸，環(huán)比上周+4.46%。
氫能全球性戰(zhàn)略地位凸顯，化工重卡雙輪驅(qū)動需求增長。自2022年《氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展中長期規(guī)劃（2021-2035年）》印發(fā)，我國氫能產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略地位基本確立。各地政策密集發(fā)布，以城市集群為主要模式的中國氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展邁入快車道：上游，政策強(qiáng)激勵下可再生綠電與化工用氫耦合已開啟第一次產(chǎn)業(yè)周期，僅三北地區(qū)預(yù)計2025年可再生能源電解水制氫產(chǎn)能可達(dá)40萬噸以上；中下游，受電堆功率提升，政策補(bǔ)貼傾斜以及重卡碳排放高三重因素驅(qū)動，重卡有望成為氫能下游應(yīng)用的首個爆發(fā)式增長領(lǐng)域。短期來看，在頂層設(shè)計的引領(lǐng)和地方政策的激勵下，2025年前氫能行業(yè)完備產(chǎn)業(yè)鏈的初步建立具有較強(qiáng)的確定性；長期來看，氫能的特征決定其在未來的新型能源中具有不可替代的優(yōu)勢。具備原創(chuàng)性技術(shù)的企業(yè)有望依托氫能市場迅速成長，沿著國產(chǎn)替代之路，建立起強(qiáng)大的技術(shù)護(hù)城河，穩(wěn)定賺取超額收益?；ゎI(lǐng)域建議關(guān)注標(biāo)的美錦能源，寶豐能源，中復(fù)神鷹等。
POE供需缺口或?qū)⒎糯?，國產(chǎn)替代前景廣闊。全球范圍內(nèi)POE主要應(yīng)用于熱塑性聚烯烴彈性體，其中尤以汽車行業(yè)為主，2020年需求占比達(dá)56%。伴隨全球光伏裝機(jī)的高增，POE需求持續(xù)增長。21年全球POE光伏需求量約16.7萬噸，到2025年有望達(dá)到56萬噸以上，POE總需求將進(jìn)一步增至225萬噸。目前全球POE產(chǎn)能僅有約110萬噸，仍存在較大的供需缺口。且當(dāng)前全球POE產(chǎn)能集中于海外廠商，主要集中在陶氏、埃克森美孚、三井、SK等公司，其中陶氏產(chǎn)能46萬噸,占全球產(chǎn)能的42%；其次是埃克森美孚和SK，產(chǎn)能均為20萬噸，占比均為19%，三井化學(xué)擁有17萬噸的產(chǎn)能，產(chǎn)能占比約為16%。隨著后續(xù)國內(nèi)企業(yè)中試完成及投產(chǎn)進(jìn)度的加快，我國POE廠商有望獲取廣闊的國產(chǎn)替代空間。
風(fēng)險提示：相關(guān)政策推行不及預(yù)期、相關(guān)技術(shù)迭代不及預(yù)期、安全事故影響開工、原料價格巨幅波動等。
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