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主要內(nèi)容
　　★股指市場(chǎng)與基差點(diǎn)評(píng)：
　　上周受政策強(qiáng)預(yù)期催化，股指大幅收漲，上證50、滬深300、中證500、中證1000指數(shù)分別收漲4.47%、5.49%、1.98%、1.00%，IH、IF、IC、IM8月合約較上周收漲4.56%、5.52%、2.14%、1.04%。分行業(yè)看，食品飲料、非銀貢獻(xiàn)了滬深300指數(shù)和上證50的主要漲幅，非銀、醫(yī)藥生物貢獻(xiàn)了中證500和中證1000主要的漲幅。
　　★股指期貨分紅預(yù)測(cè)：
　　主要指數(shù)分紅進(jìn)度已經(jīng)接近尾聲。上證50、滬深300、中證500、中證1000基于2022年報(bào)的分紅點(diǎn)數(shù)分別為73.6、87.6、95.8、67.3，分紅實(shí)施進(jìn)度分別為95.4%、91.9%、95.1%和96.1%。
　　★股指期貨基差情況跟蹤：
　　相比股指現(xiàn)貨的樂(lè)觀情緒，股指期貨基差波動(dòng)并未大幅增加，一定程度上體現(xiàn)了當(dāng)前股指期貨的基差價(jià)差定價(jià)較為均衡和充分。考慮分紅后，宏觀屬性更強(qiáng)的IH、IF基差反而有小幅回落，IC、IM基差則有小幅走強(qiáng)。IH、IF、IC、IM（股指期貨基差=期貨收盤(pán)價(jià)-現(xiàn)貨收盤(pán)價(jià)）剔除分紅的當(dāng)季年化基差均值分別為2.44%、2.52%、-0.92%、-1.36%，較上周分別走弱0.96%、走弱0.92%、走強(qiáng)0.10%、走強(qiáng)0.05%。IH、IF基差未跟隨現(xiàn)貨大幅走強(qiáng)說(shuō)明期貨投機(jī)情緒仍偏謹(jǐn)慎；IC、IM基差并未因場(chǎng)外衍生品對(duì)沖出現(xiàn)走弱，主因場(chǎng)外衍生品對(duì)沖導(dǎo)致的基差與指數(shù)的負(fù)相關(guān)性主要體現(xiàn)在尾盤(pán)，日度頻率上的負(fù)相關(guān)性則不明顯。
　　★股指期貨展期收益測(cè)算與持有合約推薦：
　　股指期貨所有品種展期策略繼續(xù)維持多遠(yuǎn)空近的推薦。當(dāng)前IF、IH維持contango，順期限結(jié)構(gòu)思路下推薦多頭持有遠(yuǎn)季合約，空頭持有近月合約；IC、IM雖然維持Back結(jié)構(gòu)，但back結(jié)構(gòu)極淺，主力合約經(jīng)常出現(xiàn)升水，在基差下行趨勢(shì)尚未確定的情況下依然推薦多遠(yuǎn)空近。上證50當(dāng)月展期、下月展期、當(dāng)季展期、下季展期的近20個(gè)交易日展期收益分別為1.1%、0.9%、0.7%和0.6%，滬深300的分別為0.8%、0.7%、0.8%、0.9%，中證500的分別為0.4%、0.4%、0.7%、0.8%，中證1000的分別為0.7%、0.7%、1.2%和1.3%。