>> 建信期貨-鐵礦石日評(píng)-230801
| 上傳日期： |
2023/7/31 |
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| 2714KB |
| 格式： |
pdf 共9頁(yè) |
來(lái)源： |
建信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
肖維,翟賀攀,吳凱航 |
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現(xiàn)貨市場(chǎng)動(dòng)態(tài)與技術(shù)面走勢(shì)：
現(xiàn)貨市場(chǎng)：截至7月28日，62%普氏鐵礦石價(jià)格指數(shù)下跌3.7美元/噸；7月31日，主要鐵礦石外盤報(bào)價(jià)下跌3.5美元/噸，青島港主要品位鐵礦石價(jià)格下跌12-20元/噸。具體來(lái)看，青島港61.5%PB粉價(jià)格沖高后回落至871元/噸，高品礦中，65%卡粉與PB粉價(jià)差走擴(kuò)（環(huán)比+5元/噸），62.5%PB塊與PB粉價(jià)差走擴(kuò)（環(huán)比+2元/噸），低品礦中，60.5%金布巴粉與PB粉價(jià)差走擴(kuò)（環(huán)比+4元/噸），56.5%超特粉與PB粉價(jià)差走擴(kuò)（環(huán)比+4元/噸）。
技術(shù)面：鐵礦石2309合約日線KDJ指標(biāo)繼續(xù)下滑。鐵礦石2309合約日線MACD指標(biāo)自前日死叉后，綠柱小幅放大
后市展望：
據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，今年粗鋼限產(chǎn)政策已于7月24日晚落地，發(fā)改委已通知到各個(gè)省和國(guó)資委，全國(guó)總體與2022年平控，但各個(gè)省稍有區(qū)別。
供給端：上周，澳巴鐵礦石發(fā)貨量（14港）在連續(xù)三周保持低位后有所回升，中國(guó)鐵礦石到港量（北方六港）已連續(xù)三周明顯下滑，按運(yùn)輸時(shí)間推算，中國(guó)鐵礦石到港量下周預(yù)計(jì)仍將維持較低水平。但總體來(lái)看，上半年進(jìn)口規(guī)模同增7.6%，因此短期進(jìn)口礦供應(yīng)變化并不會(huì)改變中長(zhǎng)期供應(yīng)趨向?qū)捤傻拇蟾窬帧?br> 需求端：鋼企鐵水日均產(chǎn)量環(huán)比連續(xù)四周下滑，總體仍處于開(kāi)年以來(lái)較高水平，但由于鋼廠利潤(rùn)收窄，疊加唐山環(huán)保限產(chǎn)、高爐檢修，與“平控政策”發(fā)酵，鐵水產(chǎn)量或難維持高位，預(yù)計(jì)未來(lái)礦石需求將持續(xù)回落。
庫(kù)存端：鋼廠鐵礦石庫(kù)存出現(xiàn)小幅回升，但總體仍處于低位，同時(shí)，由于環(huán)保限產(chǎn)，且目前礦價(jià)壓力較大，鋼廠維持按需補(bǔ)庫(kù)策略，對(duì)鐵礦采購(gòu)相對(duì)謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)庫(kù)存仍將維持低位區(qū)間。
綜上，鐵礦石供應(yīng)仍相對(duì)寬松，需求持續(xù)回落，庫(kù)存維持低位區(qū)間，供需情況壓制了價(jià)格的上漲空間，但低庫(kù)存又提供了強(qiáng)有力的價(jià)格支撐。需關(guān)注限產(chǎn)政策的落實(shí)情況，平控政策落地后，一方面鋼材的限產(chǎn)會(huì)直接影響鐵礦的需求，但由于大型鋼企生產(chǎn)計(jì)劃提前45-60天的特點(diǎn)，短期內(nèi)鐵礦需求并不會(huì)大幅下滑，另一方面，在政策刺激下，鋼材價(jià)格回升，即期利潤(rùn)較高，疊加低庫(kù)存的限制，也會(huì)一定程度上拉動(dòng)鐵礦價(jià)格上漲，建議短期嘗試逢低買入保值或投資策略。而從長(zhǎng)期來(lái)看，供給寬松、需求回落趨勢(shì)不改，鐵礦石價(jià)格持續(xù)上漲的空間并不大。
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