>> 宏源期貨-氧化鋁與電解鋁日評-230801
| 上傳日期： |
2023/8/1 |
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| 461KB |
| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
曾德謙 |
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資訊
?、贀?jù)smM獲悉，山東某大型鋁廠~8月份預焙陽極招標價格環(huán)比持穩(wěn)，8月份預焙陽極現(xiàn)貨執(zhí)行價格為4225元/噸，承兌價格執(zhí)行4260元/噸。據(jù)sNH獲悉，中鋁(上海)碳素有限公司2023年8月份預焙陽極銷售定價環(huán)比上漲11元/噸，各區(qū)域銷售價格為:西北地區(qū)4820元/噸，華北地區(qū)4720元/噸;西南地區(qū)4820元/噸;華南地區(qū)4900元/噸。
1)上游:幾內(nèi)亞雨季致鋁土礦發(fā)運受限，現(xiàn)貨市場長單交易為主使中國港口鋁土礦到港量較上周減少，三門峽鋁土礦因復墾要求而開采受限，或使中國鋁士礦供給趨緊;冀魯桂等氧化鋁產(chǎn)能因盈利水平尚可而保持高位產(chǎn)能開工率，但是晉豫鋁土礦供給偏緊致氧化鋁廠生產(chǎn)成本趨高且仍存剛需采購，貴州個別氧化鋁廠例行檢修而供給趨緊，或使國內(nèi)8月氧化鋁生產(chǎn)量環(huán)比下降;廢鋁拆解商減產(chǎn)且多數(shù)散戶與商販等持貨商多數(shù)堅持出貨但供給仍偏緊，重熔棒需求訂單有所好轉(zhuǎn)但現(xiàn)貨|緊缺而采購困難，再生鋁合金仍多保持剛需采購，23年上半年中國新增或開工再生鋁項目約23個且涉及總產(chǎn)能772萬噸;云南減停產(chǎn)電解鋁產(chǎn)能提速復產(chǎn)或于8月底實現(xiàn)150萬噸，但四川眉山電解鋁產(chǎn)能因電力限制而減產(chǎn)檢修或影響產(chǎn)能8-10萬噸,理論加權(quán)平均完全成本降至16000元/噸以下，或使國內(nèi)電解鋁8月生產(chǎn)量環(huán)比增加;滬倫鋁價比值高于近五年平均值，進口窗口漸開或增大中國電解鋁進口量，但中國保稅區(qū)電解鋁庫存量較.上周增加;中國主要消費地鋁錠出庫量較上周增加，華南鋁錠到貨增加使中國電解鋁社會庫存量較.上周增加;倫金所電解鋁庫存量較昨日減少;以上說明云南減停產(chǎn)電解鋁產(chǎn)能復產(chǎn)引導供給增加預期，但是華南鋁錠到貨不暢致現(xiàn)貨供給偏緊。
2)下游:國內(nèi)重熔棒下游備貨采購訂單恢復明顯，疊加鋁水比例下降促大型鋁棒廠出現(xiàn)減停產(chǎn)，使中國主流消費地鋁棒出庫量較上周略減，中國各地區(qū)鋁棒庫存量較上周減少;國內(nèi)房地產(chǎn)刺激政策引導樂觀需求預期，使中國鋁下游行業(yè)龍頭企業(yè)產(chǎn)能開工率較上周升高，其中鋁型材(國內(nèi)房地產(chǎn)刺激政策支攛部分建筑型材企業(yè)產(chǎn)能開工率回升，汽車行業(yè)需求回暖引導8月訂單樂觀預期，提高企業(yè)對原材料備庫情緒)、鋁線纜(部分企業(yè)8月中旬有批國網(wǎng)訂單交貨，南網(wǎng)釋放少量招標項目且西北地區(qū)招標量增加，但多數(shù)交貨集中于9-10月致當前排產(chǎn)相對寬松)、鋁板帶(傳統(tǒng)消費淡季致下游需求不足而提貨不甚積極，但是部分企業(yè)意外獲得臨時性訂單而提高產(chǎn)能開工率)產(chǎn)能開工率較上周升高;鋁箔(空調(diào)箔等訂單增速出現(xiàn)回落且漸趨正常水平，包裝箔等其他鋁箔產(chǎn)品需求仍然清淡)、原生鋁合金(大部分原生鋁合金用于生產(chǎn)車輪轂等汽車零部件，傳統(tǒng)消費淡季致下游需求清淡但是企業(yè)仍保持鋁水合金化比例)、再生鋁合金(傳統(tǒng)消費淡季使下游訂單持續(xù)疲軟而采購積極性一般，再生鋁廠因廢鋁供給趨緊而采購困難甚至搶料推升成本)產(chǎn)能開工率較上周持平;以上說明傳統(tǒng)消費淡季使國內(nèi)電解鋁下游保持剛需采購而現(xiàn)貨成交清淡。
因此，預計氧化鋁價格或謹慎偏強，關(guān)注2850附近支撐位及2950-3100附近壓力位，建議投資者短線輕倉逢低試多主力合約(觀點評分: 1)，預計滬鋁價格或謹慎偏強，關(guān)注18000-18500附近支撐位及18700-19000 (19200-19600)附近壓力位，建議投資者短線輕倉逢低試多主力合約(觀點評分: 1)。
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