>> 方正中期期貨-PTA期貨及期權(quán)日報-230731
| 上傳日期： |
2023/8/1 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
成雪飛 |
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【行情復(fù)盤】
期貨市場:今日PTA價格整理為主，PTA主力合約價格上漲32元/噸，漲幅0.53%，收于6016元/噸。
現(xiàn)貨市場：7月31日，PTA現(xiàn)貨價格漲70至6065元/噸，局部地區(qū)報盤微漲，月末成交不多，基差穩(wěn)至2309+9元/噸。
【重要資訊】
原油成本端：基本面方面來看，時間來到北半球傳統(tǒng)的需求旺季，預(yù)計繼續(xù)助推原油需求，同時?？松梨谝患揖珶拸S檢修停產(chǎn)，而且全球主要地區(qū)汽油庫存繼續(xù)低位，全球汽油市場三季度供需缺口依然較大下，下游產(chǎn)成品亦提振原油價格。原油供給方面，全球原油供給彈性依然偏低，8月份原油現(xiàn)貨市場流動性依然邊際收緊下，預(yù)計后市原油價格繼續(xù)保持重心逐步抬升走勢。
PX方面：PX供需變動不明顯，PX緊跟原油成本端波動為主。短期因天氣因素影響部分物流情況，7月31日，PX價格收1102美元/噸CFR中國，日度上漲3美元/噸。
供給方面：福海創(chuàng)450萬噸裝置7月中附近重啟，此前負荷7成，目前負荷5成；嘉興石化150萬噸產(chǎn)能裝置11號按計劃檢修，7月21號已重啟,目前正常運行；新鳳鳴一套250萬噸裝置因故障檢修，上周末重啟；四川能投100萬噸裝置此前停車一周，目前負荷8-9成；恒力石化5號裝置7.29日檢修，計劃兩周，一套250萬噸裝置上周末重啟，一套250萬噸裝置上周末檢修，總體預(yù)計本周PTA開工負荷窄幅整理為主。
需求方面：上周部分裝置負荷調(diào)整及部分檢修裝置重啟，綜合來看聚酯負荷有所上漲。截至7月27日當周，聚酯開工負荷93.5%，周度上漲0.5%。終端江浙織機開工負荷68%，周度下降1%，江浙加彈開工負荷77%，周度持平%。上周滌絲工廠優(yōu)惠出貨，周中終端進行集中補貨，使得終端原料庫存小幅增加，終端織造原料（滌絲）庫存天數(shù)13.35天，周度增加0.68天。產(chǎn)銷方面：31日，江浙滌絲產(chǎn)銷平均估算在5成左右，產(chǎn)銷整體一般。7月31日，蕭山一套20萬噸聚酯長絲裝置開始減產(chǎn)30%，其配套的切片陸續(xù)停止生產(chǎn)；另因亞運會原因9月初到10月底整套聚酯裝置全部停車；紹興一套25萬噸聚酯裝置因效益問題開始停車，重啟時間待定，該裝置生產(chǎn)半光切片。聚酯開工負荷開始呈邊際回落跡象。
【套利策略】
PTA現(xiàn)貨貨源依然充裕，但09合約基差窄幅波動為主，近遠月價差矛盾亦不明顯，套利策略建議觀望。
【交易策略】
近期PTA需求小幅擾動，供需邊際走弱，但PTA現(xiàn)貨加工費持續(xù)低位下，PTA價格依然受成本影響較為顯著，在原油及PX價格堅挺背景下，預(yù)計PTA價格總體呈震蕩偏強走勢。
風(fēng)險提示：原油價格回落
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