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計(jì)算機(jī)板塊維持超配，多線輪動(dòng)蓄力待發(fā)：計(jì)算機(jī)板塊2023Q2維持超配，重倉(cāng)比例由Q1的6.99%降至6.42%，但仍保持1.28pcts的超配幅度。2023Q1-2023Q2重倉(cāng)公司數(shù)由223下降至198個(gè)，頭部公司占比由59.7%下降至55.8%，表示計(jì)算機(jī)板塊短期熱度下降，投資主線呈現(xiàn)分散化趨勢(shì)。我們認(rèn)為，年初至今，AI、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、數(shù)據(jù)要素等新范式變革開(kāi)啟，帶動(dòng)計(jì)算機(jī)板塊配置規(guī)模提升，由于大模型技術(shù)商業(yè)化落地需要一定時(shí)間，技術(shù)的革新與政策刺激對(duì)行業(yè)的推動(dòng)作用難以在短期財(cái)報(bào)中體現(xiàn)，導(dǎo)致計(jì)算機(jī)板塊呈現(xiàn)多線輪動(dòng)的市場(chǎng)風(fēng)格。后續(xù)AI在算力端、應(yīng)用端業(yè)績(jī)逐步落地，將推動(dòng)板塊邁向新的臺(tái)階。
　　 AI韜光養(yǎng)晦，板塊投資趨于分化。2023Q2，浪潮信息、紫光股份、中科曙光、科大訊飛等AI算力與C端應(yīng)用受到較多關(guān)注，基金加倉(cāng)較多；?？低?、云天勵(lì)飛等安防視覺(jué)領(lǐng)域標(biāo)的，以及恒生電子、廣聯(lián)達(dá)等B端應(yīng)用標(biāo)的，2023Q2熱度有所下降。AI板塊進(jìn)入韜光養(yǎng)晦階段，靜待業(yè)績(jī)落地。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：基金中報(bào)持倉(cāng)數(shù)據(jù)有滯后性；基金持倉(cāng)分析僅基于基金重倉(cāng)股；市場(chǎng)投資風(fēng)格切換。