>> 建信期貨-工業(yè)硅月報：供需博弈形成脆弱平衡狀態(tài)-230801
| 上傳日期： |
2023/8/1 |
大?。?/td>
| 6291KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
李捷,任俊弛,彭浩洲 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
觀點摘要：
7月，工業(yè)硅月度產(chǎn)量約286170噸,環(huán)比增產(chǎn)12120噸。多晶硅產(chǎn)量12.50萬噸，折算對工業(yè)硅需求約15萬噸；有機硅DMC產(chǎn)量19.32萬噸，折算對工業(yè)硅需求約10萬噸；鋁合金月均工業(yè)硅需求在2萬噸左右；工業(yè)硅出口4.77萬噸，總需求量31.77萬噸。工業(yè)硅統(tǒng)計庫存25.73萬噸，較上月同期增加350噸?？紤]到97硅和再生硅的供給量，供需層面維持緊平衡狀態(tài)。
8月，供應端，西南（尤其是受大運會影響的四川產(chǎn)區(qū)）和北方均有停產(chǎn)裝置相繼復產(chǎn)預期，現(xiàn)貨價格的止跌反彈沒有導致裝置利潤的進一步惡化，集中限電停產(chǎn)的風險不大，供應端延續(xù)增長勢頭。然而，需求側(cè)缺乏持續(xù)性增量，一方面，有機硅虧損程度進一步加深，裝置交替檢修將帶動產(chǎn)量月環(huán)比下降，對工業(yè)硅需求支撐力度邊際走弱；另一方面，盡管硅料和硅片價格止跌企穩(wěn)，但第三季度多晶硅新增裝置投產(chǎn)將快速打破脆弱的市場平衡，供給側(cè)嚴重過剩將對產(chǎn)液量形成負反饋，從而抑制企業(yè)生產(chǎn)意愿。出口疲軟態(tài)勢暫未有明顯改觀，全年出口保持20%的下降幅度。
整體來看，供需層面缺乏實質(zhì)性利好驅(qū)動，庫存端也沒有看到持續(xù)去庫的跡象，但是盤面合約價格重心有所上移。積極因素在于宏觀層面政策發(fā)力和美聯(lián)儲暫停加息對商品板塊情緒的提振。盤面將逐漸完成震蕩筑底，關(guān)注13000附近支撐力度。
風險提示：西南來水偏豐新增裝置集中投產(chǎn)
|
|
