>> 華泰期貨-軟商品日?qǐng)?bào)：現(xiàn)貨價(jià)格略有上漲，鄭棉維持震蕩-230802
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2023/8/2 |
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來(lái)源： |
華泰期貨 |
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作者： |
鄧紹瑞 |
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棉花觀(guān)點(diǎn)
市場(chǎng)分析
期貨方面，昨日收盤(pán)棉花2401合約17465元/噸，較前日上漲25元/噸，漲幅0.14%。持倉(cāng)量569702手，倉(cāng)單數(shù)10643張。現(xiàn)貨方面，新疆3128B棉新疆到廠(chǎng)價(jià)18053元/噸，較前日上漲131元/噸?，F(xiàn)貨基差CF09+590，較前日上漲110。全國(guó)均價(jià)18090元/噸，較前日上漲92元/噸?，F(xiàn)貨基差CF09+630，較前日上漲70。
近期市場(chǎng)資訊，印度當(dāng)日上市量折皮棉約4182噸，其中主要包括馬哈拉施特拉邦和古吉拉特邦各1275噸，和安得拉邦255噸等。據(jù)印度古吉拉特邦當(dāng)?shù)財(cái)?shù)據(jù)顯示，截至7月31日，古邦近一周新棉種植面積為4萬(wàn)公頃，目前總植棉面積達(dá)266.4萬(wàn)公頃，較近三年同期平均水平增加13%，目前或已接近植棉尾聲。印度天氣方面，自今年西南季風(fēng)登陸印度境內(nèi)以來(lái)，季風(fēng)降雨整體呈現(xiàn)為時(shí)間分布不均的特點(diǎn)，其中6月降雨量不及往年正常水平，7月高于往年正常水平。據(jù)印度氣象部門(mén)最新預(yù)測(cè)消息，印度境內(nèi)8到9月整體季風(fēng)降雨量預(yù)計(jì)較往年均值持平或減少，其中8月存在較大可能低于往年正常水平。從區(qū)域分布情況來(lái)看，8-9月期間印度東北以及中東部地區(qū)降雨預(yù)計(jì)高于往年正常水平，西北部、中西部以及南部半島地區(qū)或低于正常水平。氣溫方面，8月除了印度半島北部，以及少部分山區(qū)氣溫預(yù)計(jì)較往年均值維持正常或偏低外，其它地區(qū)普遍偏高，甚至可能超過(guò)正常溫度水平。目前赤道太平洋地區(qū)已經(jīng)出現(xiàn)厄爾尼諾現(xiàn)象，未來(lái)可能進(jìn)一步加強(qiáng)且持續(xù)至明年年初，進(jìn)而給印度天氣帶來(lái)一定影響。目前印度新棉尚未完成播種，后期天氣給新棉生長(zhǎng)帶來(lái)的影響同樣較為關(guān)鍵，本網(wǎng)將持續(xù)關(guān)注印度天氣及其給新棉生長(zhǎng)帶來(lái)的影響。近日巴基斯坦旁遮普部分棉區(qū)遭遇了中等強(qiáng)度的降水，目前轉(zhuǎn)為高溫潮濕天氣，氣溫預(yù)計(jì)在30攝氏度上下。據(jù)悉，近日降雨使得部分低洼地區(qū)棉田受到一定損害，但整體來(lái)看，不利影響相對(duì)較輕，當(dāng)?shù)貙?duì)于總產(chǎn)預(yù)期依舊持樂(lè)觀(guān)態(tài)度，在132-147萬(wàn)噸之間。從新棉上市情況來(lái)看，受前期雨水天氣疊加假期影響，新棉上市進(jìn)度有所放緩，隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)晴，上市進(jìn)度預(yù)計(jì)將加快，以便更好的滿(mǎn)足軋花廠(chǎng)的加工需求。由于籽棉質(zhì)量受不利天氣影響有所下降，目前收購(gòu)價(jià)格根據(jù)質(zhì)量不同在7300-8500盧比/40公斤不等，未見(jiàn)明顯提高。根據(jù)巴西國(guó)家商品供應(yīng)公司（CONAB）最新消息，截至7月下旬，巴西全國(guó)棉花采摘進(jìn)度達(dá)28.8%，其中馬托格羅索州進(jìn)度在26.1%，巴伊亞州在35.9%。
昨日鄭棉期價(jià)震蕩運(yùn)行，伴隨拋儲(chǔ)、發(fā)放配額等政策的落地，市場(chǎng)情緒已有所釋放。在惡劣天氣影響導(dǎo)致的減產(chǎn)預(yù)期背景以及整體庫(kù)存偏低的背景下，底部支撐較強(qiáng)，本周鄭棉依然圍繞17000元/噸上下震蕩，幅度不大，走勢(shì)較為平穩(wěn)，期待市場(chǎng)后期有新的炒作點(diǎn)。后期需持續(xù)關(guān)注種植階段的天氣與種植進(jìn)度以及下游需求情況。
策略
單邊謹(jǐn)慎看漲
風(fēng)險(xiǎn)
新季棉花生長(zhǎng)順利
紙漿觀(guān)點(diǎn)
■市場(chǎng)分析
期貨方面，昨日收盤(pán)紙漿2309合約5490元/噸，較前日下跌6，跌幅0.11%?，F(xiàn)貨方面：山東地區(qū)“銀星”針葉漿現(xiàn)貨價(jià)格5500元/噸，較前一日持平?，F(xiàn)貨基差sp09+10，較前一日上漲10。山東地區(qū)“月亮”針葉漿5600元/噸，較前一日持平?，F(xiàn)貨基差sp09+110，較前一日上漲10。山東地區(qū)“馬牌”針葉漿5600元/噸，較前一日持平?，F(xiàn)貨基差sp09+110，較前一日上漲10。山東地區(qū)“北木”針葉漿現(xiàn)貨價(jià)格6000元/噸，叫前一日持平?，F(xiàn)貨基差sp09+510，較前一日上漲10。
近期市場(chǎng)資訊，巴西已公布闊葉漿8月份外盤(pán)提漲20美元/噸，仍有部分品牌未公布外盤(pán)報(bào)價(jià)。闊葉漿外盤(pán)漲價(jià)消息公布，疊加業(yè)者反饋闊葉漿現(xiàn)貨市場(chǎng)可外售貨源不多，北方市場(chǎng)業(yè)者普遍低價(jià)惜售，存進(jìn)一步提漲現(xiàn)貨報(bào)盤(pán)意向。雙膠紙市場(chǎng)大穩(wěn)小動(dòng)。華北局部市場(chǎng)近期交投回溫，經(jīng)銷(xiāo)商出貨見(jiàn)好，推漲積極性較強(qiáng)。社會(huì)面圖書(shū)印刷需求略有跟進(jìn)，加之部分前期一定出版訂單繼續(xù)交付過(guò)程中，底部存在支撐。上游紙漿市場(chǎng)價(jià)格盤(pán)穩(wěn)為主，成本端利好動(dòng)能尚在延續(xù)。銅版紙市場(chǎng)個(gè)別小漲。紙廠(chǎng)方面動(dòng)向尚不明朗，但經(jīng)銷(xiāo)商環(huán)節(jié)近日釋放明確提價(jià)信號(hào)；其中華北地區(qū)受到部分終端訂單跟進(jìn)支撐，低端價(jià)位有所上浮。印廠(chǎng)目前采買(mǎi)積極性尚可，社會(huì)面訂單略有起色。
昨日紙漿震蕩運(yùn)行，目前各港口紙漿庫(kù)存依舊處于較高水平；外加國(guó)內(nèi)市場(chǎng)持續(xù)偏弱，下游紙場(chǎng)開(kāi)工率仍然處于低位，對(duì)紙漿價(jià)格形成有效壓制。下游訂單量及開(kāi)工率均維持低位，成品紙產(chǎn)銷(xiāo)目前暫無(wú)明顯起色，后續(xù)應(yīng)該持續(xù)關(guān)注紙漿盤(pán)面價(jià)格波動(dòng)，8月份進(jìn)入紙漿期貨合約換月期，還需注意移倉(cāng)換月出現(xiàn)的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
■策略
單邊中性
■風(fēng)險(xiǎn)
無(wú)
白糖觀(guān)點(diǎn)
■市場(chǎng)分析
期貨方面，截止前一日收盤(pán)，白糖2309合約收盤(pán)價(jià)6739元/噸，環(huán)比上漲25元/噸，漲幅0.37%?，F(xiàn)貨方面，廣西南寧地區(qū)白糖現(xiàn)貨成交價(jià)7080元/噸，較前日持平，現(xiàn)貨基差SRO9+340，環(huán)比下跌30。云南昆明地區(qū)白糖現(xiàn)貨成交價(jià)6850元/噸，環(huán)比上漲10，現(xiàn)貨基差SRO9+110，環(huán)比下跌20。
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