>> 南京證券-傳媒行業(yè)：游戲市場回暖，7月版號正常獲批-230731
| 上傳日期： |
2023/8/3 |
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| 646KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
南京證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
許吟倩 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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市場行情回顧：本周申萬傳媒板塊指數(shù)下跌2.85%，滬深300指數(shù)上漲4.64%，相對收益-7.49%，板塊表現(xiàn)弱大盤；漲幅前三的行業(yè)分別是非銀金融（11.86%）、房地產(chǎn)（9.99%）、鋼鐵（7.93%）。本周游戲板塊下跌4.51%，廣告營銷板塊下跌0.87%，數(shù)字媒體板塊下跌0.22%，影視院線板塊下跌4.33%；出版板塊下跌4.58%，電視廣播板塊下跌0.66%。
游戲市場收入回暖，7月版號正常獲批。本周，中國國際數(shù)字娛樂產(chǎn)業(yè)大會上發(fā)布《2023年1-6月中國游戲產(chǎn)業(yè)報告》，今年1-6月國內(nèi)游戲市場實際銷售收入規(guī)模為1442.63億元，同比下降2.39%，環(huán)比增長22.2%，市場回暖趨勢明顯。收入同比下降的主因，是用戶消費意愿及消費能力1-4月尚未恢復；進入5月后，盡管市場收入出現(xiàn)較大增幅，仍無以抵消此前降幅。按此趨勢運行，預計下半年將會出現(xiàn)較為強勁的反彈。此外，7月26日，國家新聞出版署公布2023年7月份國產(chǎn)網(wǎng)絡游戲?qū)徟畔ⅲ?8款游戲獲批。其中包括吉比特、創(chuàng)夢天地、中青寶、西山居、心動網(wǎng)絡等公司游戲獲批，7月版號穩(wěn)定發(fā)放進一步增強市場信心。
投資建議：建議調(diào)整關注五條投資主線：一是AI降本增效明顯，游戲版號持續(xù)穩(wěn)健發(fā)放，2023年業(yè)績明確的游戲龍頭，建議關注三七互娛、愷英網(wǎng)絡；二是持續(xù)跟蹤生成式AI技術落地情況，影視動漫版權建議關注光線傳媒、奧飛娛樂，圖片版權建議關注視覺中國，文字版權建議關注掌閱科技、中文在線。三是關注AI+和數(shù)字經(jīng)濟相關，當前關注國產(chǎn)大模型發(fā)布情況和垂直小模型落地情況，建議關注：捷成股份、浙數(shù)文化；四是基于近期廣告主投放意愿增加，廣告行業(yè)復蘇良好建議關注廣告營銷龍頭：分眾傳媒、兆訊傳媒、三人行。五是關注暑期檔院線復蘇情況：萬達電影、橫店影視。
風險提示：AI應用落地不及預期；行業(yè)政策趨嚴超預期；游戲版號發(fā)放不及預期動影響影；疫情擾視和廣告營銷。
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