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行業(yè)整體歷年行情回顧：
　　回顧歷史，家電板塊2007年至2022年這16年間其中有11年獲得絕對(duì)收益，有12年跑贏滬深300取得相對(duì)收益，22年在A股各行業(yè)中收益排名第14，相對(duì)收益為正。板塊整體看2012-2022十一年間，收入年復(fù)合增速10%，歸母凈利潤(rùn)年復(fù)合增長(zhǎng)13%，收益年復(fù)合增速為12%。
　　板塊細(xì)分回顧：
　　總結(jié)2022年各板塊收入及利潤(rùn)端情況，白電板塊收入規(guī)模為8738億，占整體行業(yè)收入62%，黑電板塊收入規(guī)模2754億，占板塊收入權(quán)重達(dá)20%；利潤(rùn)端看，白電龍頭盈利能力優(yōu)異，板塊整體歸母凈利潤(rùn)超720億，占行業(yè)整體權(quán)重比例近75%。
　　總結(jié)2022年各主要板塊內(nèi)外銷(xiāo)量情況，從量級(jí)看，2022年空調(diào)國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量達(dá)7825萬(wàn)臺(tái)，為白電板塊權(quán)重產(chǎn)品。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　上游面板價(jià)格波動(dòng)。上游面板價(jià)格仍然是電視成本中絕對(duì)重要的成本項(xiàng)目。上游廠商在控稼動(dòng)率的措施下面板價(jià)格仍有上下波動(dòng)，面板價(jià)格上漲較多時(shí)，預(yù)計(jì)或?qū)ο掠握麢C(jī)廠的成本及盈利產(chǎn)生一定壓力。
　　競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)趨緊。在行業(yè)整體總量穩(wěn)定的情況下，短周期內(nèi)景氣度的下滑可能使得競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)趨緊，格局惡化。
　　地產(chǎn)增速持續(xù)下行；
　　下游需求不及預(yù)期;
　　終端品牌競(jìng)爭(zhēng)激烈；
　　上游面板價(jià)格波動(dòng)；
　　行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)趨緊。