>> 銀河期貨-有色金屬衍生品日?qǐng)?bào)-230804
| 上傳日期： |
2023/8/4 |
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| 1974KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王穎穎,陳婧,張一弛 |
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銅
今日滬銅價(jià)格震蕩走勢(shì)，宏觀方面，今天上午發(fā)改委、財(cái)政部、央行、稅務(wù)總局聯(lián)合召開發(fā)布會(huì)，介紹宏觀政策推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展?fàn)顩r。會(huì)上，有關(guān)部門負(fù)責(zé)人對(duì)降息降準(zhǔn)、普惠金融、儲(chǔ)備政策、稅后政策等方面進(jìn)行解讀。會(huì)議內(nèi)容跟市場(chǎng)預(yù)期的比較一致，上證指數(shù)沖高回落?；久娣矫妫袢誏ME銅庫存增長2450噸，中國冶煉廠出口到LME亞洲倉庫的銅到貨，據(jù)了解8月份還有部分出口，預(yù)計(jì)LME銅庫存將繼續(xù)處于增加的趨勢(shì)。國內(nèi)方面現(xiàn)貨比較緊張，銅價(jià)下跌以后，下游拿貨情緒增加，進(jìn)口銅的量也不多，且冶煉廠還有部分出口，本周smm社會(huì)庫存繼續(xù)去庫，現(xiàn)貨升水較為持穩(wěn)。盤面上面來看，今日四部委聯(lián)合召開發(fā)布會(huì)，會(huì)議內(nèi)容大多在預(yù)期之內(nèi)。晚間關(guān)注非農(nóng)數(shù)據(jù)的影響及對(duì)美指的指引?，F(xiàn)貨方面價(jià)格海外庫存開始見底回升，亞洲倉庫壘庫最為明顯，美國倉庫庫存也開始小幅增加，倫銅價(jià)格可能會(huì)有繼續(xù)回落的空間。晚間重點(diǎn)關(guān)注非農(nóng)數(shù)據(jù)。（以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù)）。
鋁
滬鋁維持高位震蕩，淡季的去庫對(duì)價(jià)格支撐較為強(qiáng)勁，宏觀方面，近期國內(nèi)政策仍然在不斷的推進(jìn)，今日四部委會(huì)繼續(xù)落實(shí)經(jīng)濟(jì)刺激政策，海外原油受減產(chǎn)的影響大幅反彈；產(chǎn)業(yè)方面，云南地區(qū)復(fù)產(chǎn)基本進(jìn)入尾聲，但是庫存仍然未能累積，周四電解鋁社會(huì)庫存大幅減少1.7萬噸，超預(yù)期去庫存，雖然鋁棒小幅壘庫0.8萬噸，但是還是偏少；交易策略方面，工業(yè)品昨夜整體處于反彈的境地，滬鋁呈現(xiàn)出震蕩整理的走勢(shì)，短期內(nèi)預(yù)計(jì)鋁價(jià)或?qū)⒏呶徽鹗帲?br> 氧化鋁延續(xù)回落，但整體下方有支撐，尤其是近期海外市場(chǎng)價(jià)格不斷上漲的情況下；現(xiàn)貨市場(chǎng)，澳洲FOB價(jià)格已經(jīng)上漲至350美元/噸，國內(nèi)南北最新現(xiàn)貨成交價(jià)格在2930元/噸左右，山東地區(qū)2850~2880元之間報(bào)價(jià)，近期西南地區(qū)電解鋁的大面積復(fù)產(chǎn)以及北方地區(qū)大雨影響礦石開采，帶來較強(qiáng)的需求和提供了成本支撐；交易策略方面，目前市場(chǎng)情緒維持較好的局面，但是利潤的修復(fù)預(yù)計(jì)會(huì)刺激產(chǎn)量的提升，若無進(jìn)一步改變供需的邊際矛盾出現(xiàn)，現(xiàn)貨市場(chǎng)或?qū)⒃?950～3000一帶受到壓力，整體以震蕩的思路對(duì)待，等待回落后再繼續(xù)布局多單（以上觀點(diǎn)僅供參考，不做為入市依據(jù)）（以上觀點(diǎn)僅供參考，不做為入市依據(jù)）
鋅
滬鋅沖高回落，2309合約漲170元至20970元/噸，有色金屬價(jià)格昨夜普遍反彈；宏觀方面，沙特延長減產(chǎn)時(shí)間，國際原油價(jià)格再度上揚(yáng)，帶動(dòng)能源冶煉成本的抬升；國內(nèi)方面，近期市場(chǎng)情緒暫時(shí)企穩(wěn)，今日四部委舉行發(fā)布會(huì)，繼續(xù)落實(shí)政策刺激；近期地產(chǎn)相關(guān)刺激政策還在不斷的落地；產(chǎn)業(yè)方面目前并無明顯矛盾，供應(yīng)端進(jìn)入檢修高峰期，但是需求端同樣進(jìn)入消費(fèi)淡季，現(xiàn)貨市場(chǎng)目前表現(xiàn)較為一般，昨日鋅價(jià)回落后，下游氛圍略有好轉(zhuǎn)；交易策略方面，目前市場(chǎng)情緒企穩(wěn)，鋅價(jià)主力合約或?qū)⒃?1000關(guān)口附近上下震蕩（以上觀點(diǎn)僅供參考，不做為入市依據(jù)）
鉛
滬鉛PB2309合約今日?qǐng)?bào)收15950元/噸，較前一交易日上漲20元/噸?；久娣矫?，2023年7月全國電解鉛產(chǎn)量為31.97萬噸，環(huán)比上升9.1%，同比上升21.94%；2023年1-7月累計(jì)產(chǎn)量213.05萬噸，同比上升17.63%。8月大多數(shù)電解鉛冶煉企業(yè)生產(chǎn)相對(duì)平穩(wěn)，預(yù)計(jì)8月產(chǎn)量以持穩(wěn)為主。本月存在較大減量計(jì)劃的是河南地區(qū)大型交割品牌企業(yè)，與此同時(shí)，河南、安徽、湖南等地均有企業(yè)檢修結(jié)束，總體來看產(chǎn)量大體增減相抵，SMM預(yù)計(jì)8月電解鉛產(chǎn)量將維持在32萬噸附近。消費(fèi)方面，需求尚處于淡旺季過渡期，消費(fèi)改善不明顯。庫存方面，截至8月4日，SMM鉛錠五地社會(huì)庫存總量至5.04萬噸，較本周一（7月31日）減少500噸。期間河北、天津等地因暴雨洪澇影響，部分路段運(yùn)輸受阻，預(yù)計(jì)下周逐步恢復(fù)。整體來看，鉛精礦及廢料供應(yīng)偏緊，但是鉛錠累庫壓力仍在，短期預(yù)計(jì)鉛價(jià)高位承壓運(yùn)行為主。（以上觀點(diǎn)僅供參考，不做為入市依據(jù)）
鎳&不銹鋼
鎳價(jià)當(dāng)前反映的主要還是宏觀情緒。宏觀方面，中國持續(xù)給出利好政策，提升資金風(fēng)險(xiǎn)偏好，資本流入股市也惠及商品。今晚美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)即將公布，市場(chǎng)預(yù)期保守，數(shù)據(jù)可能超預(yù)期?，F(xiàn)貨市場(chǎng)，金川鎳和俄鎳升水雙雙小幅下調(diào)。三元正極材料價(jià)格受碳酸鋰價(jià)格下跌拖累，硫酸鎳價(jià)格也跟隨三元需求走弱。純鎳和硫酸鎳價(jià)差重返2.4萬元/噸以上。本周SMM統(tǒng)計(jì)社會(huì)庫存增加1200噸，保稅區(qū)庫存增加600噸，上期所倉單增加近300噸。鎳從基本面角度可能更適合空配，但也有其金融屬性，關(guān)注本周高點(diǎn)附近的阻力。
不銹鋼也隨外圍市場(chǎng)走勢(shì)高位震蕩，收出上影線。宏觀風(fēng)險(xiǎn)偏好再度上升。原料端，鎳礦港口庫存連降兩周后轉(zhuǎn)為增加。高鎳鐵主流報(bào)價(jià)仍在1100-1120元/鎳點(diǎn)，鉻鐵價(jià)格小幅上漲，廢不銹鋼價(jià)格維持高位，冷軋成本和熱軋報(bào)價(jià)均有抬高。現(xiàn)貨市場(chǎng)雖然情緒飽滿，但貿(mào)易商多是買漲不買跌，盤面下行可能引發(fā)一輪拋售。近期供應(yīng)端各種消息擾動(dòng)拉高不銹鋼熱軋和冷軋價(jià)格，給出鋼廠偏高利潤，若宏觀不能持續(xù)樂觀，向下壓力會(huì)較大。（以上觀點(diǎn)僅供參考，不做為入市依據(jù)）
錫
今日滬錫價(jià)格小幅回落，目前市場(chǎng)的關(guān)注
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