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2023年8月大類資產(chǎn)走勢展望
　　權(quán)益:市場轉(zhuǎn)勢漸入佳境,先手價(jià)值后手成長
　　要點(diǎn)∶中級(jí)調(diào)整結(jié)束，市場進(jìn)入上行通道;配置方面，中線倉位堅(jiān)定持有并擇機(jī)加倉，風(fēng)格方面先價(jià)值后成長。
　　債券:利率或窄幅震蕩，短期仍具下行動(dòng)能,警惕預(yù)期反轉(zhuǎn)
　　要點(diǎn)∶政策加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)力度，內(nèi)需潛力進(jìn)一步釋放，牽引利率上行;信貸緩慢修復(fù)與欠配壓力或制約利率調(diào)整幅度。
　　商品:內(nèi)外環(huán)境邊際改善，商品價(jià)格中樞上移
　　要點(diǎn)∶國內(nèi)政策友好、經(jīng)濟(jì)修復(fù)預(yù)期增強(qiáng)，國外經(jīng)濟(jì)有韌性、通脹超預(yù)期下行，內(nèi)外環(huán)境邊際改善，預(yù)計(jì)商品價(jià)格中樞將會(huì)上移。
　　黃金:維持區(qū)間震蕩格局,繼續(xù)建議原倉持有
　　要點(diǎn)∶黃金保值需求仍具支撐，但避險(xiǎn)需求下調(diào)，兩類需求反向運(yùn)動(dòng)，金價(jià)維持區(qū)間震蕩格局，繼續(xù)建議原倉持有，謹(jǐn)慎追高。
　　匯率:短期匯率或震蕩,中長期人民幣有望升值
　　要點(diǎn):短期美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期提振美元指數(shù)或壓制人民幣匯率;但中國經(jīng)濟(jì)修復(fù)與美元加息周期結(jié)束在中長期有望提振人民幣幣值。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示:地緣政治沖突超預(yù)期;全球經(jīng)濟(jì)衰退超預(yù)期;海外貨幣政策緊縮超預(yù)期;海外市場波動(dòng)加劇;量化模型基于歷史數(shù)據(jù)構(gòu)建，而歷史規(guī)律存在失效風(fēng)險(xiǎn)。