久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司發(fā)布2023年半年度報(bào)告，2023上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.91億元，同比下降40.42%；利潤(rùn)端實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)-0.08億元，同比減少109.95%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)-0.31億元，同比減少137.57%。
　　營(yíng)收環(huán)比大幅改善，Q2毛利率承壓：?jiǎn)味径裙緦?shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.20億元，環(huán)比增長(zhǎng)67.74%，營(yíng)收環(huán)比高增主要系公司抓住疫情后的市場(chǎng)復(fù)蘇機(jī)會(huì)，靈活調(diào)整業(yè)務(wù)布局，針對(duì)磁傳感器和HIO電驅(qū)芯片良好的競(jìng)爭(zhēng)格局，調(diào)整產(chǎn)品產(chǎn)能結(jié)構(gòu)所致。公司單二季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)-0.07億元，虧損主要系Q2電源管理產(chǎn)品毛利率端仍受到整體行業(yè)供需關(guān)系影響而承壓。
　　大力投入研發(fā)，激勵(lì)綁定人才：公司立足未來長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，圍繞主營(yíng)磁傳感器以及電源管理產(chǎn)品大力投入研發(fā)，公司上半年研發(fā)投入合計(jì)約為5,441.76萬元，比上年同期增長(zhǎng)約85.04%，研發(fā)投入總額占營(yíng)業(yè)收入比例達(dá)到28.43%，比上年同期增長(zhǎng)19.27個(gè)百分點(diǎn)。公司Q2增加股份支付費(fèi)用1022.32萬元，若加回股份支付費(fèi)用則公司單二季度實(shí)際實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)約0.03億元，環(huán)比扭虧。
　　展望遠(yuǎn)期：公司作為國(guó)內(nèi)磁傳感器領(lǐng)先企業(yè)，在磁傳感器、HIO領(lǐng)域享有一定的定價(jià)權(quán)，同時(shí)受行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)影響較小，價(jià)格端相對(duì)穩(wěn)定。電源管理產(chǎn)品端伴隨下半年進(jìn)入消費(fèi)電子傳統(tǒng)旺季以及整體行業(yè)回暖趨勢(shì)，有望看到公司盈利能力修復(fù)，帶動(dòng)業(yè)績(jī)企穩(wěn)回升。
　　投資建議：預(yù)計(jì)公司2023-2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.09/7.94/10.78億元，歸母凈利潤(rùn)0.72/1.24/1.94億元。對(duì)應(yīng)PE分別為69.94/40.81/25.95倍，維持“增持”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)；封測(cè)服務(wù)產(chǎn)能消化不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；新品研發(fā)及技術(shù)迭代風(fēng)險(xiǎn)；晶圓和封測(cè)產(chǎn)能緊張風(fēng)險(xiǎn)；電源管理芯片下游客戶集中度較大風(fēng)險(xiǎn)。