>> 華泰證券-電力設(shè)備與新能源行業(yè)動態(tài)點評：綠證核發(fā)范圍拓寬，風(fēng)光需求向好-230806
| 上傳日期： |
2023/8/7 |
大小： |
384KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
申建國,邊文姣,周敦偉 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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綠證核發(fā)范圍拓寬，風(fēng)光需求向好
8月3日，國家發(fā)改委、財政部、國家能源局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于做好可再生能源綠色電力證書全覆蓋工作促進(jìn)可再生能源電力消費的通知》，推進(jìn)可再生能源綠色電力證書全覆蓋工作，將全國范圍內(nèi)已建檔立卡的可再生能源發(fā)電項目所產(chǎn)生的全部電量核發(fā)綠證。相較于此前的政策，新一輪綠證核發(fā)范圍新加入了分布式光伏發(fā)電、光熱發(fā)電以及海上風(fēng)電項目。我們認(rèn)為此輪政策有利于促進(jìn)國內(nèi)綠證交易需求，且從項目增收的角度看有利于提升海上風(fēng)電、分布式光伏項目經(jīng)濟(jì)性，刺激下游裝機(jī)需求。
國內(nèi)綠證交易需求仍有提升空間
當(dāng)前國內(nèi)綠證交易主體仍為制造業(yè)售電企業(yè)，據(jù)北京電力交易中心統(tǒng)計，其2022年共交易145萬張綠證，占全國同期綠證交易量的61%，其中售電公司與制造業(yè)企業(yè)兩類主體綠證交易量占總市場交易量90%+，交易需求主要來源于：1）出口型企業(yè)自愿認(rèn)購需求；2）完成可再生能源消納責(zé)任權(quán)重。目前國內(nèi)消納責(zé)任考核僅限于省級行政區(qū)域，隨著未來可再生能源消納責(zé)任權(quán)重不斷提升以及考核方式更細(xì)化，企業(yè)綠證交易需求仍有提升空間。
地位確立+交易模式不斷完善，綠證交易量有望受益并提升
據(jù)北極星電力網(wǎng)統(tǒng)計，2022年國內(nèi)綠證交易數(shù)量達(dá)到969萬個，對應(yīng)電量96.9億千瓦時，較2021年增長15.8倍。此次政策明確指出綠證是我國可再生能源電量環(huán)境屬性的唯一證明，是認(rèn)定可再生能源電力生產(chǎn)、消費的唯一憑證，該地位確立有利于提升國內(nèi)綠證在國際市場認(rèn)可度，對出口企業(yè)采購國內(nèi)綠證需求有刺激作用。同時，文件中明確提出三項措施完善綠證交易，通過統(tǒng)一交易平臺，綠證交易成本有望進(jìn)一步降低，交易量有望受益增長。
綠證增收提振項目經(jīng)濟(jì)性，分布式光伏+海風(fēng)裝機(jī)需求向好
據(jù)智匯光伏統(tǒng)計，目前風(fēng)電、光伏無補(bǔ)貼綠證交易價格集中在30-50元/張，2023年1-7月平均交易價格為42.4元/張，即0.04元/kWh。據(jù)我們測算，對于年發(fā)電量1100h/3300h的分布式光伏/海上風(fēng)電項目，若綠證交易價格按0.04元/kWh計算，綠證完全交易的情況下，對應(yīng)項目IRR可分別提升近2%/1%，有望大幅提升業(yè)主項目建設(shè)積極性、刺激下游裝機(jī)需求。
風(fēng)險提示：綠證交易需求不及預(yù)期，風(fēng)電、光伏裝機(jī)量增長不及預(yù)期。
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