>> 德邦證券-化工行業(yè)周報(bào)：上海金山區(qū)纖維產(chǎn)業(yè)集群項(xiàng)目獲批，萬華化學(xué)宣布這十幾種產(chǎn)品漲價(jià)-230806
| 上傳日期： |
2023/8/7 |
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| 2855KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
李驥 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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投資要點(diǎn)：
本周板塊行情：本周，上證綜合指數(shù)上漲0.37%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲1.97%，滬深300上漲0.7%，中信基礎(chǔ)化工指數(shù)上漲0.06%，申萬化工指數(shù)下跌0.72%。
化工各子行業(yè)板塊漲跌幅：本周，化工板塊漲幅前五的子行業(yè)分別為橡膠助劑(5.36%)、輪胎(1.88%)、滌綸(1.57%)、改性塑料(0.93%)、電子化學(xué)品(0.84%)；化工板塊跌幅前五的子行業(yè)分別為磷肥及磷化工(-3.09%)、純堿(-2.27%)、復(fù)合肥(-1.93%)、合成樹脂(-1.67%)、農(nóng)藥(-1.59%)。
本周行業(yè)主要?jiǎng)討B(tài)：
上海金山區(qū)纖維產(chǎn)業(yè)集群項(xiàng)目獲批。近日，上海金山區(qū)發(fā)布《金山區(qū)打造國際“纖維之都”暨建設(shè)國家纖維材料產(chǎn)業(yè)集群的實(shí)施意見》，該意見指出，金山區(qū)將全力建設(shè)國際“纖維之都”和國家纖維材料產(chǎn)業(yè)集群，加快構(gòu)建以碳纖維、芳綸纖維、超高分子量聚乙烯纖維為主導(dǎo)的“３＋Ｘ”纖維產(chǎn)業(yè)體系。項(xiàng)目以梯度發(fā)展三大高強(qiáng)度纖維、加強(qiáng)發(fā)展新型纖維、協(xié)同發(fā)展纖維裝備、大力發(fā)展生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)為重點(diǎn)，計(jì)劃于2025年達(dá)成生態(tài)圈產(chǎn)業(yè)規(guī)模50億元目標(biāo)。（資料來源：上海發(fā)布、化工新材料）
萬華化學(xué)宣布這十幾種產(chǎn)品漲價(jià)，巴斯夫、科思創(chuàng)TDI漲價(jià)。近期，萬華化學(xué)報(bào)價(jià)表再現(xiàn)漲勢，其中MTBE山東區(qū)域、華東區(qū)域報(bào)價(jià)均上漲100元/噸，分別報(bào)價(jià)7700元/噸、7800元/噸；高純異丁烯山東區(qū)域報(bào)價(jià)上調(diào)200元/噸至12500元/噸；正丁醇華北、華東、華南區(qū)域報(bào)價(jià)均上漲200元/噸，分別報(bào)價(jià)8200元/噸、8450元/噸、8500元/噸；新戊二醇華北、華東、華南區(qū)域價(jià)格均上漲200元/噸，分別報(bào)價(jià)9600元/噸、9700元/噸、9800元/噸；丙烯酸丁酯華北、華東區(qū)域上漲350元/噸，華南區(qū)域報(bào)價(jià)上漲250元/噸，分別報(bào)價(jià)9050元/噸、8950元/噸、8850元/噸。此外，從8月份開始，上海巴斯夫TDI開盤價(jià)格為21000元/噸，環(huán)比上漲1000元/噸；除此之外，上海科思創(chuàng)最新TDI執(zhí)行價(jià)調(diào)至19200元/噸，環(huán)比上調(diào)700元/噸。漲潮邏輯在于宏觀政策的提振和煤炭、原油成本端的帶動(dòng)，此次拉漲的品種多為行業(yè)集中度高的龍頭企業(yè)拉動(dòng)，但很多產(chǎn)業(yè)鏈中下游的品種存在盲目跟風(fēng)漲價(jià)的情況，許多業(yè)內(nèi)相關(guān)人員對(duì)本輪漲價(jià)并不看好。（萬華化學(xué)、涂料采購網(wǎng)、微LINK化工、廣州化工交易中心、化工新材料）
投資主線一：顯示面板產(chǎn)業(yè)鏈景氣度有望回暖，關(guān)注OLED相關(guān)標(biāo)的。隨著下游面板廠商庫存完成去化，補(bǔ)庫需求出現(xiàn)，面板價(jià)格觸底反彈。未來隨著消費(fèi)電子終端需求復(fù)蘇，顯示面板產(chǎn)業(yè)鏈景氣度有望回暖，建議關(guān)注OLED相關(guān)標(biāo)的。（1）萊特光電：OLED終端材料Red Prime已實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)替代，在下游主流面板廠商實(shí)現(xiàn)銷售，其余多款產(chǎn)品目前在驗(yàn)證中。（2）瑞聯(lián)新材：主要產(chǎn)品囊括OLED中間體材料、液晶材料，有望受益顯示面板產(chǎn)業(yè)鏈回暖趨勢。醫(yī)藥CDMO板塊有望穩(wěn)健增長。
投資主線二：國產(chǎn)替代賽道長坡厚雪，稀缺成長標(biāo)的值得關(guān)注。隨著國內(nèi)新材料企業(yè)在研發(fā)上加大投入，部分企業(yè)在某些產(chǎn)品已具備與海外巨頭相當(dāng)甚至更優(yōu)的產(chǎn)品質(zhì)量，并切入部分高壁壘賽道，未來國產(chǎn)替代帶來的強(qiáng)成長性值得關(guān)注。（1）貴金屬催化劑賽道長期被海外巨頭壟斷，國內(nèi)部分企業(yè)憑借較強(qiáng)的研發(fā)實(shí)力已在部分領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)國產(chǎn)替代，未來豐富的新品儲(chǔ)備將進(jìn)一步打開業(yè)績成長空間，建議關(guān)注：凱立新材（國內(nèi)貴金屬催化劑領(lǐng)軍企業(yè)，已切入醫(yī)藥、新材料領(lǐng)域，基礎(chǔ)化工領(lǐng)域放量在即）。（2）部分國內(nèi)企業(yè)在面板產(chǎn)業(yè)鏈部分環(huán)節(jié)成功實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代，切入下游頭部面板廠供應(yīng)鏈，自身α屬性充足。隨著面板產(chǎn)業(yè)鏈景氣度有望回暖，頭部顯示材料廠商有望享受行業(yè)β共振。建議關(guān)注：東材科技（光學(xué)膜核心標(biāo)的，電子樹脂穩(wěn)步放量）、斯迪克（OCA光學(xué)膠龍頭企業(yè)）。（3）全球輪胎市場是萬億級(jí)賽道，國內(nèi)部分輪胎企業(yè)已在海內(nèi)外占據(jù)一定份額。隨著海運(yùn)周期恢復(fù)政策、海外經(jīng)銷商庫存接近去化完畢，輪胎行業(yè)景氣度有望底部反轉(zhuǎn)。建議關(guān)注：森麒麟（泰國二期即將達(dá)產(chǎn)，全球化布局西班牙、摩洛哥工廠，成長性足）、賽輪輪胎（全鋼胎、非道路輪胎優(yōu)勢顯著，液體黃金材料進(jìn)一步構(gòu)筑性能優(yōu)勢）。
投資主線三：資源屬性突顯，關(guān)注具有較強(qiáng)韌性的景氣周期行業(yè)。部分周期行業(yè)供給端受政策影響持續(xù)收緊，需求保持穩(wěn)健，供需趨緊下資源屬性突顯，景氣周期具有較強(qiáng)韌性。（1）磷化工：供給端受環(huán)保政策限制，磷礦及下游主要產(chǎn)品供給擴(kuò)張難，跌價(jià)下游新能源需求增長，供需格局趨緊。今年以來磷礦石價(jià)格在歷史最高位基礎(chǔ)上繼續(xù)小幅上漲，磷礦資源屬性凸顯，支撐產(chǎn)業(yè)鏈景氣度。建議關(guān)注：云天化（國內(nèi)磷肥龍頭企業(yè)，磷礦資源行業(yè)領(lǐng)先，布局磷酸鐵產(chǎn)能帶動(dòng)成長）、川恒股份（遠(yuǎn)期布局有較多新增磷礦產(chǎn)能，磷酸鐵投產(chǎn)速度行業(yè)領(lǐng)先）、興發(fā)集團(tuán)（黃磷、草甘膦景氣度有望底部回暖，新材料板塊注入成長屬性）、芭田股份（新增磷礦石產(chǎn)能今年投產(chǎn)，業(yè)績彈性較大）。（2）氟化工：二代制冷劑生產(chǎn)配額加速削減支撐盈利能力高位企穩(wěn)，三代制冷劑生產(chǎn)配額落地在即迎來景氣修復(fù)，高端氟聚合物及氟精細(xì)化學(xué)品高速發(fā)展，螢石需求資源屬性增強(qiáng)價(jià)格階段性高位。建議關(guān)注：金石
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