>> 招商期貨-集裝箱和干散貨航運市場周報：美國經(jīng)濟向好美線運價重心上移，助力SCFI微漲；BDI還在區(qū)間橫盤整理-230806
| 上傳日期： |
2023/8/7 |
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| 5965KB |
| 格式： |
pdf 共50頁 |
來源： |
招商期貨 |
| 評級： |
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作者： |
呂杰 |
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周度觀點總結(jié)
運價：SCFI漲0..98%，BDI漲2.83%。集運本周SCFI收1039.3點。主要運價航線漲跌互現(xiàn)。其中，美西線漲3.04%、美東線漲5.61%、地中海線漲1.73%，歐線回落2.87%。波斯灣航線、南美航線仍舊繼續(xù)回調(diào)。干散貨BDI收1128點，漲2.83%，處于橫盤整理階段。BPI上漲16.48%是帶動BDI上漲的主要分指標。
航運成本：燃油成本本周，WTI、新加坡IFO380、VLSFO分別收81.55美元/桶、534.48美元/噸、617.5美元/噸。VLSFO與IFO價差為83.02美元/噸。與上周相比，IFO380繼續(xù)上漲8.2%，VLSFO上漲3.9%。油價進一步走高，8月運費有望繼續(xù)推高。租船租金需求仍然不明確，但燃油成本持續(xù)上升，BDI供需矛盾將逐漸增強。
航運需求:國外宏觀經(jīng)濟2023年7月全球制作業(yè)PMI指數(shù)為48.7。中國、美國和越南分別上漲0.61%，0.87%、5.41%。其余地區(qū)，歐元區(qū)、日本分別下降1.61%、0.4%。經(jīng)濟景氣（歐洲）歐元區(qū)6月零售銷售月率為-0.3%，遠低于前值0.6%，歐元區(qū)第二季度GDP年率初值為0.6%，遠低于前值1.1%。（美國）美國7月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口(萬人)為18.7高于前值18.5，美國7月失業(yè)率為3.5%低于前值3.6%，美國經(jīng)濟趨于好轉(zhuǎn)。全國港口吞吐量吞吐量略有回落，6月中國吞吐量同比去年增長9%，比今年5月減少1.7%。
航運供給:艙位預計下周美西線投放運力下調(diào)14%，美東線保持不變，歐線下調(diào)1%，地中海線下調(diào)14%箱量市場箱量充足，集裝箱產(chǎn)量位于較低水平。
展望：歐線運價隨著8月初船東大幅上調(diào)歐線運價后，歐線需求仍然是歐線運價上漲的主要抑制因素，雖然油價或許從供應端推動歐線運價繼續(xù)走高，但可持續(xù)性較差。美國運價美國經(jīng)濟彈性復蘇疊加油價上移或?qū)⒊掷m(xù)推動8-9月運價上漲?？傮w下周SCFI可能在美西運價的帶動下繼續(xù)上攻，然而今年SCFI受歐洲經(jīng)濟拖累大概率不會大幅上漲。BDI需求端大宗散貨仍然疲軟，供應端受油價影響租船公司希望提價，供需矛盾逐漸增加，BDI的橫盤變向或?qū)⑷Q于中國經(jīng)濟的下半年改善，短期內(nèi)以觀望為主。
風險點：原油上漲不及預期，8月需求大幅下滑
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