>> 國盛證券-農(nóng)林牧漁行業(yè)周報：肉雞苗價格沖高，關(guān)注華北暴雨與農(nóng)業(yè)生產(chǎn)-230806
| 上傳日期： |
2023/8/7 |
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| 852KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
張斌梅,樊嘉敏 |
| 行業(yè)名稱： |
農(nóng)業(yè) |
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生豬養(yǎng)殖：近期生豬價格持續(xù)上漲，虧損去產(chǎn)能邏輯受到影響，但從去年能繁母豬變化趨勢來看，今年下半年預(yù)計供應(yīng)仍然過剩，產(chǎn)能去化仍不可避免。一旦漲價導(dǎo)致行業(yè)樂觀情緒濃厚，可以預(yù)期后續(xù)豬價再度下跌，產(chǎn)能去化加速。同時，當(dāng)前行業(yè)參與者成本分化依然明顯，累積的虧損或會導(dǎo)致后續(xù)出現(xiàn)產(chǎn)能的階梯式去化，仍建議關(guān)注生豬養(yǎng)殖板塊的配置機會，關(guān)注牧原股份、溫氏股份、新希望、巨星農(nóng)牧、新五豐、華統(tǒng)股份、傲農(nóng)生物等。
家禽養(yǎng)殖：白羽肉雞方面，本周雞苗價格3.38元/只，較上周上漲36.8%。苗價沖高一方面受季節(jié)性補欄需求影響；另一方面因海外品種短缺，市場提升種雞的產(chǎn)能利用率，種雞生產(chǎn)性能受損，高存欄但難以高產(chǎn)出。往后來看，2022年相對確定性的祖代低更新量疊加2023年結(jié)構(gòu)性低更新量均在最上游給予產(chǎn)能短缺的支持，年底價格反轉(zhuǎn)仍可做樂觀預(yù)期，建議關(guān)注益生股份、圣農(nóng)發(fā)展、禾豐股份、仙壇股份、民和股份。黃羽肉雞方面，本周中速雞價格有所上揚，黃羽肉雞整體產(chǎn)能偏低，但仍處于結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能優(yōu)化之中，價格變化依賴替代品與消費，下半年年節(jié)的聚餐、宴請等黃雞消費場景增多，價格有望迎來季節(jié)性上行，關(guān)注立華股份、溫氏股份。
大宗農(nóng)產(chǎn)品：國外方面，近期北美干旱形勢有所好轉(zhuǎn)，外盤農(nóng)產(chǎn)品價格經(jīng)前期上漲后略有回調(diào)，其中CBOT玉米收盤497.5美分/磅，較上周下跌6.3%，跌幅明顯。進(jìn)口菜油現(xiàn)貨價格有所回調(diào)，四級菜油現(xiàn)貨價9545元/噸，較上周下跌2.8%。國內(nèi)方面，本周京津冀、東北地區(qū)出現(xiàn)了較為嚴(yán)重的雨情、汛情。華北黃淮強降雨過程對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)總體利大于弊，7月29日至8月1日，京津冀以及河南北部、山東西部、山西東部等地出現(xiàn)強降雨過程，河北中北部、山西中東部等地前期持續(xù)的土壤缺墑和旱情得到有效緩解，但河北南部、河南北部以及北京、天津等地部分農(nóng)田出現(xiàn)輕至中度漬澇，玉米南方銹病、草地貪夜蛾等病蟲害發(fā)生發(fā)展氣象風(fēng)險增大。黑龍江地區(qū)暴雨影響或可控，8月2日至4日，黑龍江南部地區(qū)出現(xiàn)暴雨、大暴雨。截至8月5日8時，五常、龍江、寧安等6個站點的降雨量超過250毫米，最大為五常市龍鳳山281.9毫米。黑龍江為我國糧食的重要種植區(qū)域，從2021年數(shù)據(jù)來看其稻谷、玉米、大豆分別占全國產(chǎn)量的14%、15%、44%，本次降水影響最大的三個區(qū)域主要以種植谷物為主，五常、龍江、寧安分別占黑谷物產(chǎn)量的2.6%、3.3%、1.1%，天氣預(yù)報顯示5-7日黑暴雨有望緩解，但短時強降雨、大風(fēng)等強對流天氣依然會多發(fā)、頻發(fā)，仍關(guān)注可能帶來的次生災(zāi)害的影響。
養(yǎng)殖配套：農(nóng)產(chǎn)品上下游波動加劇，畜禽價格尚未進(jìn)入穩(wěn)定的景氣周期，龍頭飼企依托采購、規(guī)模、資金與產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，有望實現(xiàn)對中小飼企的替代，關(guān)注海大集團(tuán)、禾豐股份；疫苗方面關(guān)注非洲豬瘟疫苗商業(yè)化進(jìn)程。
風(fēng)險提示：農(nóng)產(chǎn)品價格波動風(fēng)險、疫病風(fēng)險、政策風(fēng)險、行業(yè)競爭與產(chǎn)品風(fēng)險。
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