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美國ETF創(chuàng)新產(chǎn)品發(fā)行：絕對收益ETF型FOF產(chǎn)品上市。上周美國共9只新發(fā)ETF，包括JPMorgan的轉(zhuǎn)型產(chǎn)品及多只固收產(chǎn)品，Days Global Advisors上周四發(fā)行一只絕對收益ETF型FOF，采用中短期趨勢跟蹤策略投向不同類型的ETF，包括杠桿反向ETF。該產(chǎn)品策略使用ETF的價(jià)量及對應(yīng)的期貨市場信息進(jìn)行分析，判斷當(dāng)前處于上漲、溫和、對沖、下跌中的哪一個(gè)市場階段，并在不同階段配置受益的資產(chǎn)，策略與美林時(shí)鐘方法較為相似，產(chǎn)品自2018年起以專戶形式運(yùn)作，年化收益跑贏同期標(biāo)普500全收益約1%，在2019-2022年每年都獲得4.5%以上的正收益，2022年收益9.4%。
　　美國ETF資金流向：債券ETF流出。上周美股有所回撤，根據(jù)ETF.com的統(tǒng)計(jì)，股票ETF資金繼續(xù)流入，SPY流出，其他標(biāo)普500產(chǎn)品、納指ETF流入；債券ETF流入開始流出。
　　美國ETF表現(xiàn)：行業(yè)輪動ETF型FOF跑贏難度較大。DGA上周新發(fā)的ETF型FOF產(chǎn)品采用趨勢指標(biāo)進(jìn)行市場劃分，而美國目前規(guī)模最大的ETF型FOF產(chǎn)品——First TrustDorsey Wright Focus 5 ETF實(shí)際也使用了趨勢跟蹤策略，產(chǎn)品今年以來也有近2億美元流入，但該產(chǎn)品今年以來漲幅不到5%，表現(xiàn)偏弱，目前持有半導(dǎo)體、工業(yè)、可選消費(fèi)、互聯(lián)網(wǎng)、食品飲料ETF。美國目前規(guī)模前五的權(quán)益型ETF型FOF如下，其余3只行業(yè)輪動產(chǎn)品均超配科技，今年以來跑贏行業(yè)等權(quán)產(chǎn)品，但從階段收益和跑贏幅度來看跑贏難度也較大。
　　美國普通公募基金資金流向：根據(jù)Wind收錄的ICI數(shù)據(jù)，2023年6月美國非貨幣公募基金總量為18.8萬億美元，較2023年5月增加0.75萬億；6月標(biāo)普500上漲6.47%，美國國內(nèi)股票型產(chǎn)品規(guī)模增加5.76%，贖回影響繼續(xù)偏高。7月19日~7月26日當(dāng)周，美國國內(nèi)股票基金流出79.2億美元，流出幅度仍然偏高，年內(nèi)流出合計(jì)超過2100億美元；債券場外產(chǎn)品流入29.7億美元。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示及聲明：本報(bào)告對于海外產(chǎn)品、海外指數(shù)的研究分析均基于公開信息，可能受分析樣本不同而產(chǎn)生一定偏差；指數(shù)產(chǎn)品表現(xiàn)受指數(shù)波動影響，基金產(chǎn)品歷史業(yè)績不代表未來；指數(shù)未來表現(xiàn)受宏觀環(huán)境、市場波動、風(fēng)格轉(zhuǎn)換等多重因素影響，存在波動風(fēng)險(xiǎn)；本報(bào)告不涉及證券投資基金評價(jià)業(yè)務(wù)，不涉及對基金產(chǎn)品的推薦，亦不涉及對任何指數(shù)樣本股的推薦。