>> 宏源期貨-鎳與不銹鋼周報：鎳基本面支撐有限，不銹鋼信心修復-230807
| 上傳日期： |
2023/8/7 |
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| 1343KB |
| 格式： |
pdf 共39頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王文虎 |
| 下載權(quán)限： |
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電解鎳
策略:前期空單持有
運行區(qū)間：155000-172000
邏輯：供給端，鎳礦價格穩(wěn)定，上周到港量減少，港口庫存累庫；國內(nèi)鐵廠盈利可觀，需求不強，排產(chǎn)難提，印尼產(chǎn)能持續(xù)爬坡，國內(nèi)庫存下降；國內(nèi)精煉鎳開工率上升，產(chǎn)量增加，進口虧損繼續(xù)縮窄，海外新增冶煉產(chǎn)能8月將投產(chǎn)。需求端，新能源下游終端淡季不淡，但磷酸鐵鋰電池對三元電池市場搶占較多；不銹鋼廠排產(chǎn)基本持平，宏觀政策對不銹鋼市場信心起到一定提振作用；軍用合金需求穩(wěn)定，民用合金與電鍍需求較淡。庫存端，上周純鎳社會庫存累庫，保稅區(qū)庫存累庫。綜上，純鎳供應(yīng)仍在增加，需求增速難以匹配供給增速，整體呈現(xiàn)供需過剩局面，基本面對價格支撐有限，預計短期價格震蕩下行。
風險提示：美聯(lián)儲加息預期變化、需求改善超預期、產(chǎn)能投放速度超預期
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