>> 長江證券-光伏行業(yè)8月景氣研判：筑底迎回-230808
| 上傳日期： |
2023/8/8 |
大?。?/td>
| 3121KB |
| 格式： |
pdf 共41頁 |
來源： |
長江證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
鄔博華,曹?；?/a> |
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復(fù)盤：業(yè)績不及預(yù)期引發(fā)市場擔憂，8月排產(chǎn)提升明顯
行情演繹：7月光伏板塊弱于大盤，指數(shù)下跌5.65%，跑輸Wind全A 8.1pct，主要原因為一體化龍頭企業(yè)半年度業(yè)績不及預(yù)期，引發(fā)對于行業(yè)盈利的擔憂。
基本面回溯：8月組件及膠膜排產(chǎn)提升顯著，硅料價格企穩(wěn)乃至反彈已有1個月左右，硅片、電池環(huán)節(jié)漲價亦反映了下游排產(chǎn)需求的提升。目前國內(nèi)集中式組件價格降至1.25-1.28元/W水平已經(jīng)觸及部分企業(yè)成本線，后續(xù)下跌空間不大。我們認為，基本面持續(xù)強勢，行業(yè)拐點已至。
風(fēng)險提示
光伏裝機不及預(yù)期：光伏行業(yè)終端裝機全球預(yù)計2023年為360-380GW左右，如果光伏裝機因為政策等不確定性的原因不及預(yù)期，那么會對公司的出貨量以及盈利情況有一定影響。
國際貿(mào)易摩擦加劇：海外市場占據(jù)光伏裝機重要份額，若國際貿(mào)易摩擦加劇，對國內(nèi)企業(yè)的需求會產(chǎn)生一定影響。
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