>> 華泰期貨-飼料日?qǐng)?bào)：美豆大幅下跌，豆粕近強(qiáng)遠(yuǎn)弱-230808
| 上傳日期： |
2023/8/8 |
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來源： |
華泰期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
鄧紹瑞 |
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粕類觀點(diǎn)
■市場(chǎng)分析
期貨方面，昨日收盤豆粕2309合約4372元/噸，較前日上漲23元，漲幅0.53%；菜粕2309合約3765元/噸，較前日上漲18元/噸，漲幅0.48%。現(xiàn)貨方面，天津地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格4564元/噸，較前日上漲66元/噸，現(xiàn)貨基差M09+192，較前日上漲43；江蘇地區(qū)豆粕現(xiàn)貨4498元/噸，較前日上漲72元/噸，現(xiàn)貨基差M09+126，較前日上漲49；廣東地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格4591元/噸，較前日上漲26元/噸，現(xiàn)貨基差M09+219，較前日上漲3。福建地區(qū)菜粕現(xiàn)貨價(jià)格3893元/噸，較前日上漲26元/噸，現(xiàn)貨基差RM09+128，較前日下跌92。
近期市場(chǎng)資訊，羅薩里奧谷物交易所表示，今年1月到7月，阿根廷的豆粕出口量為1090萬噸，低于鄰國巴西的1330萬噸。這是自1997年以來，巴西豆粕出口量首次超越阿根廷。巴西也由此成為全球最大的豆粕出口國。報(bào)告分析指出，受去年以來的嚴(yán)重旱災(zāi)影響，阿根廷大豆大幅減產(chǎn)，并傳導(dǎo)至相關(guān)副產(chǎn)品加工產(chǎn)業(yè)，使得阿根廷今年前七個(gè)月的豆粕出口量同比減少34%。報(bào)告預(yù)測(cè)，2023年阿根廷豆粕出口量將近2000萬噸，而巴西豆粕出口量可能會(huì)達(dá)到約2300萬噸。據(jù)歐盟委員會(huì)稱，截至7月30日，歐盟2023/24年度大豆進(jìn)口量為952274噸，去年同期為127萬噸；歐盟2023/24年度豆粕進(jìn)口量為989052噸，去年同期為129萬噸；歐盟2023/24年度棕櫚油進(jìn)口量為231153噸，去年同期為274389噸；歐盟2023/24年度油菜籽進(jìn)口量為177966噸，去年同期為472515噸。
昨日豆粕期價(jià)維持震蕩，近日商檢趨緊，現(xiàn)貨價(jià)格略有上升。綜合來看，當(dāng)前國內(nèi)基本面情況未見明顯變化，進(jìn)口大豆到崗充足，開機(jī)率持續(xù)回升，下游采購情況較為積極，累庫緩慢進(jìn)行。但整體價(jià)格方面仍受到美豆的影響，由于減面積的影響和對(duì)新季單產(chǎn)的擔(dān)憂，以及黑海協(xié)議的終止，市場(chǎng)對(duì)于糧食安全的擔(dān)憂，豆粕價(jià)格始終維持強(qiáng)勢(shì)。整體來看，在本年度供應(yīng)端減少的大背景下，全球大豆的偏緊供應(yīng)仍未見明顯緩解，后續(xù)需持續(xù)關(guān)注美豆主產(chǎn)區(qū)的天氣情況并謹(jǐn)防其他宏觀因素的影響，若供應(yīng)端出現(xiàn)問題，美豆及國內(nèi)豆粕價(jià)格仍有上漲空間。
■策略
單邊謹(jǐn)慎看漲
■風(fēng)險(xiǎn)
美豆產(chǎn)區(qū)天氣改善
玉米觀點(diǎn)
■市場(chǎng)分析
期貨方面，昨日收盤玉米2309合約2767元/噸，較前日持平；玉米淀粉2309合約3100元/噸，較前日上漲18元/噸，漲幅0.58%?，F(xiàn)貨方面，北良港玉米現(xiàn)貨價(jià)格2810元/噸，較前日上漲20元/噸，現(xiàn)貨基差C09+43，較前日上漲20；吉林地區(qū)玉米淀粉現(xiàn)貨價(jià)格3215元/噸，較前日持平，現(xiàn)貨基差CS09+115，較前日下跌18。
近期市場(chǎng)資訊，截至8月2日，2022/23年度阿根廷玉米收獲進(jìn)度72.6%，高于一周前的68.4%，迄今已經(jīng)收獲玉米2480萬噸，平均單產(chǎn)4.99噸/公頃；交易所維持2022/23年度阿根廷玉米產(chǎn)量預(yù)期不變，仍為3400萬噸，比2021/22年度降低1800萬噸或34.6%，比五年均值5100萬噸減少1700萬噸。8月4日，法國農(nóng)業(yè)部將2023年法國軟小麥產(chǎn)量預(yù)估上調(diào)至3559萬噸，較去年產(chǎn)量增加5.6%，高于上月最初預(yù)測(cè)的3500萬噸；軟小麥單產(chǎn)預(yù)期上調(diào)為7.47噸/公頃，高于7月份預(yù)測(cè)的7.34噸/公頃。目前法國小麥?zhǔn)斋@已經(jīng)接近尾聲階段，上周進(jìn)展較慢，因?yàn)榇笥曜璧K了法國北部地區(qū)的田間作業(yè)。
昨日玉米期價(jià)維持震蕩，受天氣和稻谷溢價(jià)成交影響，玉米現(xiàn)貨價(jià)格偏強(qiáng)。整體來看，后期需要關(guān)注東北的極端降雨，此次降雨或?qū)π录居衩咨L(zhǎng)情況造成影響。另一方面，替代谷物近期小麥和稻谷的價(jià)格均有所上漲，超期稻谷的拍賣也出現(xiàn)溢價(jià)，或在一定程度上提振玉米價(jià)格，因此近期玉米價(jià)格或?qū)⑵珡?qiáng)震蕩運(yùn)行。
■策略
單邊謹(jǐn)慎看漲
■風(fēng)險(xiǎn)
進(jìn)口成本偏低
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